榮化長興 Q3獲利估增15％

受惠市況復甦、產能推進，化工三雄榮化（1704）、和益（1709）及長興（1717）營運走堅墊高；上半年獲利展現25％甚至倍增躍進表現。第3季在TPE、特化等接單推進，加上油價下滑、成本下降：法人推估獲利持穩續揚10～15％。

榮化因TPE市況回溫，大陸惠州廠營運動能復甦，加上大社丙烯廠復工，營運轉機活絡。

榮化大社纖維廠新增每日30MT產線於上半年完工投產，去年完成兩種HSBC（氫化級可塑性橡膠）商品也商業化生產，業績展現50％年增力道。加上福聚太陽能超額虧損認列回沖，法人推估，今年EPS有機會上看9元，彌補去年虧損包袱。

長興爲全球最大幹膜光阻劑供應商，也是全球前三大UV光固化樹脂廠。上半年毛利率21.42％，稅後盈餘11.93億元，年增21.67％，EPS 1.17元；7月營收33.67億元，月增4.12％。第3季傳統旺季，加上9月特化新產能開出，獲利可望更上層樓。

分析師指出，長興高毛利率的幹膜光阻劑在高階手機應用增加下，業績可望持續增溫，加上長興也在中國常熟廠進行產能擴充，新產能估計9月開出，年產規劃6,000噸，將爲後續營運再添動能。

此外，長興也積極切入醫材領域，目前在大陸已取得三家國際醫材大廠的認證，今年可望搭配客戶的新機種出貨，並持續開發其他非侵入性的醫療產品，利基策略前景頗受期待。

和益本業揮別谷底。印度、東南亞部分烷基苯產能停產，亞洲線性烷基苯供應偏緊，增添營運支撐。和益日本茨城縣興建三座太陽能電廠，第一座電廠近期運作，估投報率達20～25％，建置長期穩健收益。