日央緩步調整貨幣政策 日股後勢優於日圓

劉培幹指出，市場正在觀察日本的通膨率和薪資正向循環是否可持續，根據3月春斗的薪資談判結果看來是樂觀的，日本央行的貨幣政策正常化將呈現循序漸進的態勢，因爲過去日本央行政策節奏偏快或偏激進，使得好不容易解除的通貨緊縮很快又迴歸，因此基於前車之鑑，日本央行此次應會緩步進行，預計可能在今年第三、四季再次升息，升息幅度約25個基點，年底前的利率達到0.25％左右。

然而，劉培幹提到，由於美國降息推遲，日圓相對於美元不一定會有強勢表現，且由於美國保持較高的利率水準，對於日本國內投資人來說，現階段配置美債或外國資產較有利，日本升息與美國降息節奏將決定日圓的走勢，日本的資金也將呈現緩步迴流的狀態。相對於日圓，日股仍較爲樂觀。