券商基金早參 | 三部委起草新規：券商投行收費不得以IPO結果作爲條件；基金公司積極逆向佈局，多隻權益基金髮行

｜2024年8月19日 星期一｜

NO.1 三部委起草新規：券商投行收費不得以IPO結果作爲條件

每日經濟新聞8月18日消息，近日，司法部會同財政部、中國證監會起草了《國務院關於規範中介機構爲公司公開發行股票提供服務的規定（徵求意見稿）》，其中提出，證券公司從事保薦業務、會計師事務所執行審計業務，可以按照工作進度分階段收取服務費用，但是收費與否或者收費多少不得以股票公開發行上市結果作爲條件。去年以來，由於IPO進入低谷，多家券商投行業務收入下滑，甚至出現虧損。如果上述通知正式實施，業內人士認爲將對資本市場生態、中介機構競爭格局均產生深遠影響，尤其是對中小券商投行而言，新規落地將對它們產生更大的壓力。

點評：根據三部委起草的新規，證券公司在從事保薦業務時，不能以IPO結果作爲收費的條件，這將改變現有的收費模式，促使中介機構更加註重服務質量和業務過程，而非僅僅關注結果。同時，這也有助於減少財務造假和欺詐發行的動機，提高整個資本市場的透明度和公信力。不過，對於中小券商而言，這可能會帶來較大的經營壓力，因爲它們在與大券商競爭時，往往會通過降低前期收費來吸引客戶。

NO.2 中國信達擬第四次減持方正證券，將套現約6億元

方正證券近日發佈公告稱，中國信達因公司經營需要，擬於2024年9月9日至12月8日，以集中競價方式減持公司股份不超過8232.1萬股，約佔公司總股本的1%。2022年11月、2023年7月、2024年4月，中國信達曾三次拋出減持計劃，第一輪一股未減，第二輪減持8232.1萬股，第三輪減持1256.54萬股，合計套現約9億元。8月16日，方正證券報收於每股7.29元，以此收盤價估算，本次若按照上限減持，可套現約6億元。

點評：中國信達計劃減持方正證券股份，這可能是基於公司自身經營策略的調整。從市場角度看，這種減持行爲如果發生在股價較低時，可能會對股價產生進一步的負面影響。然而，如果市場對此類減持行爲有充分預期，其對股價的實際影響可能會有所緩解。對於方正證券而言，重要的是保持公司基本面的穩健，以支撐其市場價值。

NO.3 基金公司積極逆向佈局，多隻權益基金髮行

當前股市持續震盪，基金公司卻較爲密集地發行權益新品。Wind數據顯示，當前有66只基金正在發行（僅統計主代碼），其中權益型基金的數量爲42只，佔總發行數的63.6%。而等待發行的18只基金中，11只爲權益類產品，佔比同樣超六成。具體來看，正在發行的權益基金中，主動權益類基金和被動指數基金各佔一半。在業內看來，當前市場整體估值處於低位、股票性價比較高，適合逐步開啓權益類投資佈局，爲未來積攢籌碼。

點評：基金公司在當前股市震盪期間密集發行權益新品，顯示出它們對市場低谷期的逆向佈局策略。這一策略基於市場整體估值處於較低水平，權益資產的性價比較高，爲未來市場回暖時積累籌碼。儘管市場情緒不佳，基金公司依然積極佈局，這不僅考驗了它們的權益投資能力，也體現了對資本市場長期穩定發展的信心。此外，基金公司通過逆向銷售策略，踐行長期投資理念，有望爲投資者帶來較好的中長期投資體驗。