券商基金早參 | 公募分類評價制度全面修訂；海通證券董事長周杰：本次重組與兩家公司的發展戰略相契合

｜2024年9月12日 星期四｜

NO.1 海通證券董事長周杰：本次重組與兩家公司的發展戰略相契合

最近，國泰君安與海通證券的吸收合併事宜引發了業界的廣泛關注。在9月11日舉行的海通證券2024年半年度業績說明會上，公司董事長周杰表示，本次重組是爲了響應國家戰略，加快建設一流投資銀行，與兩家公司的發展戰略相契合，有助於雙方資源共享、優勢互補，增強核心競爭力，提高金融服務實體經濟的能力與水平，助推上海市金融國資佈局進一步優化，促進資本市場和證券行業高質量發展。周杰表示，本次重組的具體合作方案以雙方進一步簽署的交易文件爲準。本次重組尚需履行必要的內部決策程序，並需經有權監管機構批准後方可正式實施，能否實施尚存在不確定性。

點評：國泰君安與海通證券的吸收合併是響應國家戰略、加快建設一流投資銀行的重要舉措，合併預計將顯著提升兩家券商的盈利能力和資產量級。這一合併案例不僅是新“國九條”實施以來頭部券商合併重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併案例。然而，整合過程中的牌照整合、風險資產處置以及人員整合等挑戰仍需關注，具體的整合效果和對行業的長遠影響還需進一步觀察。

NO.2 公募分類評價制度全面修訂，避免單純以業務規模“論資排輩”

公募基金行業迎來分類評價制度的修訂。近日，證監會向行業發佈《機構監管情況通報》，裡面提及證監會對公募基金管理人分類評價制度進行了全面修訂，並同步開展了2023年度的分類評價工作。評價結果將分爲A、B、C三類。根據評價結果，證監會將根據“扶優限劣”理念對公募基金管理人進行分類監管，分類評價結果可作爲監管現場檢查和非現場監測、行政許可、風險準備金計提等方面實施差異化監管的參考依據。A類管理人可優先參與創新產品（業務）試點；C類管理人原則上不得參與，並相應加大對其檢查監測力度，審慎對待其申請設立子公司或新增業務資格。從總體評價框架來看，本次分類評價更加突出合規風控、功能發揮和投資者獲得感，避免單純以業務規模“論資排輩”。

點評：公募基金管理人分類評價制度的全面修訂，體現了監管層推動行業高質量發展的決心。新的評價體系更加註重合規風控、功能發揮和投資者獲得感，而非單純依賴業務規模。這一變化有助於引導基金管理人強化合規意識，提升服務質量，更好地服務投資者，促進長期穩定回報。A類管理人將享有參與創新產品（業務）試點的優先權，而C類管理人將面臨更嚴格的監管和業務限制。這種差異化的監管措施有利於激勵行業內部競爭，推動管理人提升自身實力，同時也爲投資者提供了更爲安全和高效的投資環境。

NO.3 國信證券與北京昌平區擬合作創設先進能源產業母基金

近日，由北京市昌平區人民政府主辦的2024能源谷建設發展大會在昌平未來科學城能源谷開幕。會上，昌平區正式宣佈啓動創設“北京未來科學城先進能源產業投資基金”（以下簡稱未來科學城能源母基金）。未來科學城能源母基金擬由國信證券私募子公司國信弘盛聯合北京未來科學城發展集團有限公司發起設立。基金將重點圍繞能源互聯網、氫能、儲能、風電光伏、化石能源清潔高效利用及碳固存等六大先進能源產業賽道進行投資佈局，推動形成“政府引導基金+國資國企基金+市場化基金”的“雁陣格局”，構建全生命週期基金投資體系，打造百億元基金產業集羣。

點評：國信證券與北京昌平區合作創設的先進能源產業母基金，是資本市場服務實體經濟、推動綠色發展的重要舉措。基金將重點投資於能源互聯網、氫能、儲能等先進能源產業，這不僅有助於推動能源產業的轉型升級，也是響應國家“雙碳”目標的具體行動。通過構建全生命週期基金投資體系，該基金有望打造百億元基金產業集羣，爲昌平區乃至北京市的綠色智慧能源產業集羣提供戰略支撐。此舉體現了國信證券在服務國家戰略、支持科技創新和綠色發展方面的積極作爲，同時也爲公司自身帶來了新的業務增長點和投資機會。