券商板塊發力走高 機構稱佈局時間窗口正逐步臨近

(原標題券商板塊發力走高 機構佈局時間窗口正逐步臨近)

券商板塊25日盤中發力走高,截至發稿,中原證券、哈投股份漲停,國信證券漲逾5%,西部證券、中泰證券漲逾4%。

中原證券指出,進入12月以來,各大權益指數震盪盤整振幅收窄,權重板塊與成長類板塊分化再現,行業權益類自營業務仍維持分化的主基調監管持續發聲,信用債違約事件短期對市場擾動暫時平息,固收類指數於低位再度向上嘗試反彈。預計12月行業自營業務整體將穩步收關。

臨近年底,市場流動性不寬裕;在各權益類指數振幅收窄的背景下,雖然市場結構性行情依然顯著,但整體成交水平仍略有下滑。預計12月行業經紀業務環比將出現小幅回落,同比改善的幅度將維持較高水平

進入12月以來,兩融餘額緩步走高的趨勢未發生逆轉,2015年7月以來的高點被不斷刷新。預計12月兩融餘額仍將保持小幅增長,兩融業務對行業單月經營業績邊際貢獻將持續爲正。

在行業股權融資業務重回正軌後,IPO及可轉債發行持續放量,預計12月行業股權融資業務環比將出現進一步回升;截至目前,行業各類債券承銷金額環比出現下滑,預計12月行業債權融資業務將出現一定幅度的回落。股債相抵,預計12月行業投行業務總量環比將保持相對穩定。

12月是傳統子公司分紅月份,並結合目前市場各要素的最新變化,2020年12月上市券商母公司口徑單月整體經營業績有望完美收關。

該機構表示,12月以來券商板塊震盪回落,並逼近11月初的下半年低點,重心再度明顯下移,最低平均P/B已降至1.80倍以下,估值從年內最高點2.2x倍回落已接近20%。在全面深化資本市場改革快速推進、全面註冊制奠定行業新週期基礎的背景下,再度佈局券商板塊的時間窗口正在逐步臨近。短週期內,券商板塊向上大幅修復估值的誘因尚不夠充分,預計結構性行情將爲2021年春節前的主基調,積極保持對券商板塊的中長期關注。其中,頭部券商業績穩定,並受益於多重政策利好,仍爲配置的首選;中小券商的業績彈性更大,應重視彈性券商的波段投資機會