全球股市震盪 亞股逆勢吸金

股票型基金資金流向

美國聯準會正式升息2碼並宣佈將於6月啓動縮表，且表示暫時不考慮更積極的升息幅度；但對通膨擔憂持續影響投資情緒，全球股市過去一週持續震盪。根據最新統計顯示，過去一週除亞洲不含日本股市單週迎來資金淨流入外，其餘地區股市多續呈淨流出狀態，其中又以已開發歐洲淨流出幅度較大。

投信法人表示，隨着包括通膨、地緣政治動盪等狀況從年初至今持續影響全球經濟與市場，美國聯準會已開始接受其落後於曲線的事實，並開始積極追趕，已於年初至今兩次利率決策會議累積調升3碼，以期有效平抑偏高的物價。展望後市，由於聯準會政策對金融市場的投資情緒、資金流向以及經濟是否衰退有重要的影響，其後續的政策態度將會是重要的關注焦點之一。

根據全球貨幣基金（IMF）4月對經濟成長的最新預測，與1月的預測值相較已略有下修，但全球經濟整年仍有望維持正成長，其中美國整年預估經濟成長率雖也略爲下修但仍有望達到3.7％，優於成熟國家平均的3.3％與歐元區，經濟基本面仍穩健。

從勞動市場來看，可發現美國近來勞動市場表現強勁，除最新發表的4月份非農就業報告優於預期外，失業率與勞動參與率也持續改善。此外，由於美國目前整體仍呈現事求人而非人求事的狀況，加上薪資數據年增率也維持在相對高檔，故民衆雖也受到通膨影響，但消費力道仍維持在一定水準，仍有望對經濟與市場帶來一定支撐。

投資佈局上，法人在區域配置上目前仍偏好基本面較佳的美股，歐洲部分則視地緣政治風險進行調節；從產業來看，則建議可配置能源與原物料等通膨概念族羣。往後觀察，近期建議持續留意烏俄地緣政治事件、供應鏈狀況、通膨預期、央行貨幣政策、美債殖利率與美元走勢等因子，作爲投資時的判斷參考。

羣益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，短期而言，在升息與縮表並行的環境下，市場波動度難減，不過隨着目前資產價格計入緊縮預期的程度可能過多，距離經濟衰退也還有一段距離，鑑於美國基本面與企業盈餘能力尚佳，中長期表現不看淡。

投資操作方面，現階段建議採取產業均衡配置策略，來平衡投資組合波動，可留意營運穩健、流動性高的中、大型股票，產業方面包括科技、金融、消費與醫療保健可留意。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，今年股市賣壓的主因爲貨幣政策緊縮預期與對經濟前景的不確定性，從基本面、政策面及評價面來看，如果物價將如預期在未來一季走緩，待時間消化利空下，資金可望迴流風險性資產。