清明變盤？ 專家：緊盯五大變數

臺股Q2五大變數

今年清明連假前後臺股不平靜，國際股市不確定性因素頗多，三大投資專家點出，臺股節後仍將面臨俄烏戰爭、通膨、美國聯準會（Fed）升息、國內外疫情、企業獲利下修「五大變數」，惟外資賣壓已大幅宣泄，未來賣壓可望減輕，加上股東會、除權息行情接續演出，可望爲第二季指數撐腰。

臺股過去流傳「清明變盤」說法，惟統計近十年數據，臺股在清明節後十日上漲機率爲五成、平均漲幅0.54％，無明顯轉弱跡象。不過，今年清明前後國際市場不平靜，衝擊外資今年來大舉提款臺股4,697.8億元，已超越去年全年水準，即便投信買盤力挽狂瀾，仍難挽回籌碼面頹勢。

統一投顧董事長黎方國、富邦投顧董事長蕭乾祥、羣益投顧董事長蔡明彥三大投資專家點出，連假後臺股須面對俄烏戰爭、國內外疫情、通膨、Fed升息、企業獲利下修風險「五大利空」干擾，而在臺股負面因素壓抑下，市場追價意願不高、上漲動能不足。

投資專家一致認爲，俄烏戰爭、Fed加速縮表仍是市場重大利空，Fed將於7日發佈3月會議紀錄，內容包含縮表進度細節，而12日將發佈的美國3月消費者物價指數（CPI）也扮演至關重要角色，高漲的通膨將對多頭行情形成巨大挑戰。

而原物料大漲、通膨壓力升高，市場憂消費力道縮減下，企業獲利也難倖免，蔡明彥預估，清明連假後各大上市櫃企業獲利恐出現「下修潮」，臺股屆時將承壓。

利多方面，連假後上市櫃公司法說會、業績發表會將密集召開，臺積電法說會將於14日登場，將成臺股多空重要風向球。蔡明彥也點出，股東會前夕股價多會有所拉擡，加上績優股除權息後的「甜甜價」，亦可望吸引長線資金進場卡位。

此外，籌碼面也有望「鬆一口氣」，黎方國分析，今年來外資賣壓已大幅宣泄，研判未來賣壓可望減緩，加上第二季有股東會、股利政策宣佈等利多題材，搭配內資法人、壽險買超加持，臺股下檔有撐。

展望後市，黎方國認爲，臺股第二季將維持「上有壓、下有撐」格局，第二季指數區將落在17,000～17,900點；蕭乾祥點出，大盤周KD指標甫於低檔交叉轉強，有利長假後伺機續往季線等反壓關卡挑戰。