牆體開裂、屋面長草，西藏礦業再售“舊愛”白銀扎布耶

21世紀經濟報道記者 董鵬 成都報道

白銀扎布耶的股權能否成功出售，仍是未知。

10月24日晚間，西藏礦業公告，前一日公司董事會審議通過了關於公開掛牌轉讓白銀扎布耶鋰業公司100%股權的議案。

這已經是西藏礦業二次謀求公開掛牌轉讓。2022年11月，白銀扎布耶便曾經通過上海聯合產權交易所進行公開掛牌，其間該筆股權的掛牌價格曾經過多輪下調。

歷史公告顯示，該公司首輪掛牌價格參考標的資產評估值確定，底價不低於6.84億元。此後經過數次調價，轉讓底價降至3.42億元，即原價基礎上降價50%，卻依舊無人“應標”。

最終，掛牌時間一年後的2023年11月，該項目未能成功徵集到符合條件的意向受讓方，轉讓期滿自動撤牌。

需要指出的是，國內缺少的高品位鋰礦資源，而不缺少沒有原料配套的鋰鹽產能。

就比如西藏礦業，公司的核心資產是扎布耶鹽湖的採礦權，而非遠在2800公里以外、地處甘肅白銀的鋰鹽產能。

如今，距上次轉讓失敗又過去了一年，白銀扎布耶的資產亦在不斷貶值，加之鋰行業低迷程度繼續加深，轉讓難度可想而知。

多數設施無法使用

白銀扎布耶，國內較早進入鋰行業的公司。

早在2004年，該公司便已成立，業務涵蓋氫氧化鋰生產，以及鋰、硼、鉀等產品的生產加工。

成立之初，白銀扎布耶的主要股東包括西藏日喀則扎布耶鋰業公司，與深圳寶利泰投資公司。

後經2011年的股權變更，西藏礦業及其控股子公司西藏日喀則扎布耶鋰業公司，合計持有白銀扎布耶的100%股權，即上述公開掛牌的股權。

2019年，鋰行業黎明來臨前夕，白銀扎布耶提前倒下。

根據《關於白銀扎布耶鋰業有限公司停產的批覆》（藏礦發股字[2019]69號），西藏礦業由於鋰鹽市場持續下行，庫存產品積壓嚴重，歷史遺留環保問題等諸多因素影響同意其停產的申請，並要求扎布耶公司在停產期間解決環保問題，積極拓寬鋰鹽市場。

2020年，中國寶武入主西藏礦業，實控人由西藏國資委變更爲國務院國資委。

白銀扎布耶由於自身石灰苛化法工藝陳舊、設備老舊、雙廢問題突出，不符合中國寶武、西藏礦業戰略發展規劃產業佈局，高耗能亦不符合“雙碳”要求，同年西藏礦業經評估，將其列爲“法人壓減單位”，並於2020年4月正式停產。

相當於，白銀扎布耶與2021年至2022年鋰行業波瀾壯闊的上漲行情，完全失之交臂。

如今，時過境遷，公司原有的生產設備與配套設備更是已經老化，甚至是報廢。

今年3月，該公司股東大會審議同意，將汽化器、反應釜和母液槽等設備進行報廢處理。以上設備賬面原值總計4493萬元，最終賬面淨值僅剩下179萬元。

截至資產評估時，白銀扎布耶的實物資產還有房屋建(構)築物、土地使用權、機器設備和存貨。

“主要建築物建於2004-2019年……大多處於長期閒置狀態，缺少維護保養，經評估人員現場勘察，房屋建築無明顯地基沉降，牆體存在開裂現象，屋面缺少維護並長有雜草，門窗開啓較困難，大部分已產生鏽蝕，牆面存在嚴重脫落現象。除辦公樓及門衛室外房屋配套設施大多已無法正常使用。”資產評估報告指出。

同時，所餘機器設備缺少維護保養，僅有兩臺本田雅閣轎車、打印機等143件（套）電子設備可正常使用。

此外，存放在的庫房內部分原材料，截至資產評估日時已經老化、過期。

以上背景下，白銀扎布耶今年資產評估值逐年遞減，公司淨資產從2021年末的2.14億元降至2023年的1.87億元，再到今年5月末的1.74億元。

或許，這也可以解釋爲何白銀扎布耶股權爲何如此難以出手了。

“新歡”已經試生產

或許是銷售存貨的原因，在白銀扎布耶停產的前兩年，公司還可以產生一定收入。

相關數據顯示，2021年至2022年，白銀扎布耶營收分別爲3834萬元、449萬元，但是自2023年開始至今公司均無收入進賬。

同時，從2022年算起，該公司也已經連續三年虧損，多則2400萬元，少則300萬元。反觀西藏礦業，除了2022年景氣度高點盈利豐厚以外，近幾年歸母淨利潤亦不過1.5億元左右。

加之上市公司資源基地遠在日喀則，距白銀扎布耶超過2800公里，出售白銀扎布耶變得順理成章。

如果此次股權轉讓能夠達成，白銀扎布耶將不再納入西藏礦業並表範圍。

“本次轉讓白銀扎布耶股權有利於優化公司產業佈局與資源配置，改善資產結構，降低管控和投資風險，符合公司戰略發展規劃和長遠利益。”西藏礦業指出。

實際上，白銀扎布耶對西藏礦業主營業務影響並不算太大，無非是最終產品形態的變化。

目前，西藏礦業營收以鋰、鉻兩類產品爲主，其中鋰產品前幾年包括鋰精礦與碳酸鋰等成品鋰鹽。

自2020年白銀扎布耶停產，上市公司沒有了鋰鹽加工產能，便停止了碳酸鋰、氫氧化鋰的生產，轉爲生產鹽湖鋰精礦。

以2021年爲例，西藏礦業鋰鹽產品產量增加超4200噸，其中生產鋰精礦9000噸，其他鋰鹽產品當年無產出。

即便產業鏈上減少了成品鋰鹽的環節，但是上市公司鋰精礦盈利情況依舊良好，比如上半年公司鋰類產品毛利率仍然超過53%，這還是在近兩年鋰價大跌背景下所實現的。

過去幾年，西藏礦業早已適應了沒有白銀扎布耶的生活，上市公司經營層面也實現了平穩過渡。

更爲重要的是，“舊愛”白銀扎布耶停產後，西藏礦業就找到了更好的“新歡”。

2021年，西藏礦業宣佈建設新的鋰鹽產能，即扎布耶鹽湖綠色綜合開發利用萬噸電池級碳酸鋰項目。

該項目，設計年產電池級碳酸鋰9600噸，工業級碳酸鋰2400噸，另有副產氯化鉀15.6萬噸、銣銫混鹽200噸。

另據半年報，截至今年6月末，該項目工程進度已經達到92%。“2024年6月30日開始試生產，配套能源設施建設也在緊鑼密鼓地推進中。”西藏礦業7月公告指出。

以上萬噸項目地處4500米的高海拔地區，自然條件雖然惡劣，位置優勢卻是白銀扎布耶所無法比擬的。

不好的一點是，“新歡”並非西藏礦業所獨有，天齊鋰業、比亞迪等還擁有項目公司的部分少數權益。