譜瑞、瑞儀 押逾120天

譜瑞-KY、瑞儀相關權證

Apple預期於11月初舉行發表會,新品MacBook Pro爲焦點,也將推出Mac mini、更新版iMac。iPad mini則已推出。MacBook及iPad估計2024年銷量爲2,100萬臺及5,200萬臺,年增8%及 7%,受惠規格升級及數量提升的譜瑞-KY(4966)、瑞儀(6176)後市可期。

譜瑞DP將受惠於蘋果產品,PS則動能無虞。DP在2024下半年及2025年將因蘋果平板及筆電出貨增加而提升。PS估計2025年營收因PC出貨改善且USB 4搭載提升,PS估計年增32%,佔比年增4個百分點至50%。第3、4季營收季增14%、3%,且各年增20%,主要來自PC旺季拉貨及美系客戶平板及筆電新品備貨。

蘋果佔譜瑞-KY營收比重30%,以DP應用於iPad及MacBook爲主。PS包含USB、DP、Thunder Bolt等介面訊號傳輸。法人看好USB 4.0/4.2 Retimer/Hub/Redriver產品線齊全,且並未看到競爭者USB 4 Retimer在客戶端通過驗證。

瑞儀爲MacBook及iPad受惠者,而且殖利率具吸引力。美系客戶佔瑞儀營收約75%,爲客戶主要背光模組供應商;非美系客戶以高階商用及電競高階機型爲主,近年毛利率在20%左右。美系客戶新品推出頻率高於去年,於6月發佈AI解決方案適用於其所有電子產品。

瑞儀新併購丹麥公司NIL預期將於2025年第1季以新臺幣107億元100%持有,瑞儀帳上現金387億元支應有餘;NIL專注於奈米級微結構及紫外光壓印製程,短期精進瑞儀背光模組品質,長期提升光學領域競爭力。

看好相關個股的投資人,可佈局價外15%以內、有效天期120天以上的權證。