頻頻減持疑似“割韭菜”！深交所5年4次“靈魂拷問”，百邦科技財務疑雲重重！“吊死在一棵蘋果樹上”，絕處逢生或成難題
5月12日晚間，從事手機售後服務的百邦科技收到2023年年報問詢函，深交所對公司2023年營業收入、淨利潤、分季度經營情況、現金流量、客戶情況以及商譽減值等問題提出質疑。
深交所連問數次，財務數據疑點重重
實際上，收到問詢函對百邦科技早已是“家常便飯”。過去5年間，公司收到4次交易所的問詢函，僅2022年年報“相對健康”，問詢函次數位居申萬二級其他電子行業前列。
從歷次問詢函內容來看，交易所對公司經營的持續性、產品收入差異較大、員工人數的大幅變動、費用的形成、現金流量等多次提出疑問。比如公司披露2023年營業收入同比增長132.89%，但淨利潤持續虧損，虧損幅度較上年減少12.23%，現金淨額爲1705.33萬元，同比增長969.34%；毛利率下降至7.96%。公司費用、毛利率變化與同期淨利潤與營業收入變動明顯不匹配。公司客戶銷售佔比變化較大，2023年前五大客戶銷售額佔比46.15%，較上年上升25.87個百分點。
另外，根據年報內容，公司向第一大供應商——蘋果的採購額佔比保持98%以上，公司的經營極易受到市場環境以及蘋果銷量的影響，在“一棵蘋果樹上吊死”，公司業績波動較大不足爲奇。
公司科技含量遭股民質疑
作爲一家電子行業公司，百邦科技的研發屬性明顯不符合電子公司的標準。數據顯示，申萬二級其他電子行業公司2019年至2023年研發強度持續超過4%，2022年、2023年行業平均研發強度分別爲5.18%、5.63%，百邦科技僅有2.31%、1.92%。截至2023年末公司員工總數276人，2021年至2023年期末研發人員數量分別爲15人、36人、19人，研發人員數量佔比不到一成。
有股民在貼吧稱“毫無科技含量的冒名公司應該被查”，並表示“這種以服務爲主業，維修手機毫無科技含量的公司是怎麼上市的，居然還好意思以科技命名，真應該查一查這種公司”。
頻繁更換審計單位
自2018年上市至2023年，百邦科技6年之內更換4家審計單位，2019年至2020年，審計單位爲“德勤華永會計師事務所”，彼時公司連續虧損2年；2021年更換審計單位“亞太(集團)會計師事務所”，當年微利；但到了2022年、2023年，公司再次變更審計單位，公司業績又遭遇連續虧損。
公司更換審計單位的頻次與公司業績的盈利、虧損狀態同步，其更換審計單位的真實原因不得而知。
審計單位
2018年末
2019年末
2020年末
2021年末
2022年末
2023年末
普華永道中天會計師事務所
德勤華永會計師事務所
德勤華永會計師事務所
亞太(集團)會計師事務所
安永華明會計師事務所
安永華明會計師事務所
股東頻繁減持，疑似“割韭菜”
從歷史財務數據來看，在上市前的2012年至2017年，正值百邦科技業績快速增長期，2017年公司營收6.75億元，歸母淨利潤0.4億元，營收創下歷史最高水平，淨利潤爲歷史次新高。然而，在上市後，公司開始一蹶不振，營收下滑、淨利潤虧損，毛利率更是一路下滑。
自2014年至2023年，公司淨利潤合計虧損0.05億元，扣非淨利潤合計虧損0.06億元。2019年至2023年期間，僅有2021年微利，2024年一季度持續虧損。
然而，如同過山車一樣下滑的業績，並不能阻擋公司高管、大股東頻繁減持的決心。數據顯示，自2019年3月份起，限售股解禁後，百邦科技11名股東開始密集減持，通過二級市場交易進行套現，變動多達94次，僅有1名股東增持1次，總減持次數高居申萬二級其他電子行業前三。股東趙新宇、陳進分別減持35次、26次；韋軍、劉一葦等股東均減持5次以上。11名股東合計減持套現3.52億元，套現總額佔公司當前市值（19.68億元）比例達到18%。其中韋軍套現高達1.04億元，趙新宇套現9033.11萬元，劉一葦、陳進套現金額均超過5000萬元。
分析數據發現，百邦科技股東可謂“卡點減持”，在減持前（以變動起始日計算）10日，公司股價平均漲幅超過5%，前5日平均漲超3.5%。2020年9月8日，股東趙新宇減持前10日，百邦科技股價漲幅近40%；2022年12月14日，股東CHEN LI YA減持前10日，百邦科技股價漲幅超過30%。
除二級市場套現外，趙新宇還積極開展協議轉讓股權。2021年12月10日，趙新宇通過協議轉讓方式減持766.35萬股股份，佔當時公司總股本的6.03％，轉讓套現約8430萬元。2023年2月6日，趙新宇又與他人簽署股權轉讓協議，向兩名自然人各轉讓5％股權，合計套現1.68億元。加上二級市場的減持，趙新宇合計套現超過3.4億元。
值得一提的是，公司高管陳進，以及股東趙新宇、趙舒起、王鎮孝正在持續減持中，其中陳進擬減持32.06萬股，其餘3名股東擬減持股票上限631.02萬股，佔公司總股本比例達到5%。深究發現，陳進、趙新宇、北京悅華衆城投資管理中心(有限合夥)、北京達安世紀投資管理有限公司均爲原始股東，這些股東的減持可以說是穩賺不賠。
百邦科技重要股東(高管)2019年以來減持金額
大股東（高管）名稱
減持數量（萬股)
減持參考市值(萬元)
減持次數
韋軍
9
趙新宇
35
劉一葦
8
陳進
26
北京達安世紀投資管理有限公司
3
CHEN LI YA
5.88
2
北京悅華衆城投資管理中心(有限合夥)
4.48
1
李巖
2.89
5
魏亞鋒
0.3
4.39
1
朱翠明
0.15
1.74
3
王靜
0.03
0.4
1
合計
94
上市以來僅分紅1次
公司對於投資回報的意識也十分薄弱。公司2018年上市，2017年現金分紅3692.99萬元，2018年分紅2449.22萬元，2年合計分紅6142.2萬元。此後自2019年至2023年5年時間，公司再無分紅。
實際上，往前追溯發現，公司2012年至2018年，公司未分配利潤合計5.55億元，而公司卻未拿來分紅，對公司長期經營而言未必是好事。
自上市至今，百邦科技僅上市當年實施過分紅，此後再無分紅，加之頻繁堅持的行爲，難免被人懷疑是“割韭菜”行爲，這些對公司的形象、以及投資者對公司的發展信心造成了嚴重的負面影響。