「盤中寶」英偉達GB200能見度提高，在AI服務器高集成度趨勢下，該產品或成爲重要組成迎來需求增量，這家公司相關領域產品訂單需求量持續增長

財聯社資訊獲悉，摩根士丹利報告指出，英偉達GB200的能見度提高，Blackwell需求在2025年將更強勁，臺積電在2025年的CoWoS先進封裝產能可能倍增，以滿足強勁需求。大摩預估，若以NVL36機櫃爲計算單位，GB200的2025年整體需求將提高到接近6-7萬臺。

一、AI服務器高集成度趨勢下，銅連接或成爲AI服務器的重要組成

爲了保障傳輸效率以及高計算量和吞吐率帶來的能耗問題，英偉達在GB200 NVL72中採用5000根銅纜（共計2英里長）連接GPU，並且採用液冷冷卻設計，使得整體成本和能耗降低25倍。中信建投研報指出，無源DAC作爲電通信的主要解決方案其不包含光電轉換器模塊，具有很高的成本效益和運營可靠性，成爲實現短距離傳輸的優秀解決方案。目前的銅纜已經實現224G以太網Serdes高速通信技術升級，短距離性價比突出，合理假設下測算，英偉達NVL72/36服務器帶來的增量銅纜市場空間超過70億人民幣。在AI服務器高集成度的趨勢下，銅連接或成爲AI服務器的重要組成。

長城證券認爲，根據QYResearch預測，到2029年，全球高速直連銅電纜市場的總規模預計將躍升至17億美元的高度，標誌着高速銅纜技術正邁入大規模應用的繁榮階段。伴隨以太網速率朝800G、1.6T升級，Serder速率由56G向112G甚至224G演進，銅纜傳輸速率也將朝着224Gbps發展。高速銅互聯將帶動銅纜線纜、連接器等相關產業鏈受益，看好產業鏈長期發展機會。

二、相關上市公司：沃爾核材、立訊精密、兆龍互連

沃爾核材的高速通信線廣泛應用於數據中心、服務器、交換機/工業路由器等的數據信號傳輸，具備低功耗、高性價比、高速率等優勢。目前，公司的高速通信線訂單需求量持續增長，公司已在佈局高速通信線的產能安排，產能有了較大的提升。

立訊精密深入佈局AI算力服務器中的光連接、銅纜連接、電源、熱管理等核心零部件產品，與通訊領域海內、外客戶長期保持穩定的合作關係。

兆龍互連主要從事數據電纜、專用電纜及連接產品的設計與製造。公司高速電纜及組件產品主要應用於大型數據中心交換機與服務器內外部的連接。其中，公司800G產品爲DAC或ACC的銅纜產品，具有低功耗、高速率，散熱好等特點，在短距離應用中擁有較強的競爭優勢。