紐約社區銀行再度迎來暴跌！自曝內控存在重大缺陷 會否引發連鎖反應？

21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

因商業地產壞賬四季度業績暴雷的紐約社區銀行再次陷入輿論漩渦。當地時間2月29日，紐約社區銀行在盤後交易時段出現暴跌，跌幅超過20%。

消息面上，當地時間週四，紐約社區銀行在一份文件中表示，由於發現貸款審查流程存在問題，紐約社區銀行減記24億美元商譽。管理層發現了與貸款審查相關的內部控制存在重大缺陷，包括監管、風險評估和監控不力。該行還宣佈，已任命新領導層應對當前的動盪局勢，Alessandro DiNello將接替Thomas Cangemi擔任CEO。此外，由於加強內部控制，需要更多時間向監管機構提交其年度報告。

今年1月底，紐約社區銀行公佈了遠低於市場預期的季報。季報顯示，2023年四季度該行虧損2.52億美元，而分析師此前預期盈利2.06億美元；每股虧損0.36美元，同比由盈轉虧。

從財報數據來看，紐約社區銀行四季度虧損的主要原因之一是兩筆與商業地產相關的貸款變爲壞賬，造成高達1.85億美元的損失。報告期內，該銀行的貸款損失撥備（也稱貸款損失準備金）爲5.52億美元，較分析師預測的4500萬美元高出10倍還多，同時遠超上一季度的6200萬美元。爲籌措足夠的流動資金，滿足美國監管機構對銀行的流動性要求，該銀行被迫將股息下降70%，將分紅從每股17美分縮水至5美分。

多重利空疊加之下，紐約社區銀行股價年內下跌已逾50%，加之美國商業房地產市場的困境不止波及一家銀行，市場對美國中小型銀行健康狀況的擔憂再起。

結構性的信用風險衝擊

美國房地產公司高緯物業日前發佈的一項研究顯示，截至去年年底，全美約有五分之一的寫字樓處於空置狀態。這一比例在大城市如洛杉磯和休斯敦甚至達到了25%。國際貨幣基金組織（IMF）也在一篇博文中表示，自2022年3月美聯儲加息以來，美國商業地產價格已經下跌11%，這是半個世紀以來最嚴重的暴跌。此外，2023年全球最大商業房地產經紀公司世邦魏理仕集團淨利潤大幅下滑30%，原因正是整個房地產行業的需求放緩。

中國銀行研究院研究員杜陽告訴21世紀經濟報道記者，美國商業地產價格下跌的原因主要有以下四點：一是疫情導致企業裁員、停產或倒閉，加之遠程辦公模式的逐步完善，使得辦公空間需求下降，寫字樓空置率上升；二是爲應對通貨膨脹，美聯儲採取緊縮性措施，開啓大幅加息進程，導致貸款利率上升，一定程度影響銀行爲高風險商業房地產貸款提供融資；三是在利率急劇上升情況下，企業和個人購房貸款成本增加，購買力下降，商業地產市場活躍度降低；四是商業地產價格下跌可能導致銀行信貸損失，從而使銀行收緊商業房地產貸款政策，進一步加劇市場低迷。

根據商業地產數據提供商Trepp的數據，到2025年底，銀行將有合計約5600億美元的商業地產債務到期，佔同期到期房地產債務總額的一半以上。地區銀行尤其容易受到商業地產行業的影響，並且比大型銀行受到的打擊更嚴重，因爲它們缺乏可以抵禦風險的大型信用卡組合或投資銀行業務。

美聯儲數據顯示，截至2024年1月美國銀行業的商業地產貸款規模2.9萬億美元，其中中小銀行的商業地產貸款佔行業比重爲69%；商業地產貸款佔全部銀行資產比例約爲13%，其中佔中小銀行總資產比重爲30%，中小銀行在商業地產風險下成爲金融體系中的脆弱環節。

杜陽認爲，如果商業地產價格暴跌不能得到有效解決和控制，或將對美國銀行業特別是中小銀行造成較大沖擊。中小銀行發放的貸款中較大部分是以商業地產作爲抵押，一旦商業地產價格暴跌，抵押物的價值將大幅下滑，導致銀行貸款違約風險增加。同時，爲了避免風險，中小銀行可能會收緊信貸政策，這將導致企業和個人更難以獲得貸款，從而影響整體經濟活動，形成惡性循環，進一步放大風險水平。

“如果幾家區域性銀行或小銀行由於商業房地產貸款大面積爆雷，不排除重現倒閉、被收購或接管的情形。”中國工商銀行資產負債管理部專家孫國申不久前在《清華金融評論》上撰文表示。

略顯諷刺的是，紐約社區銀行四季度業績暴雷正與接盤去年暴雷的“簽名銀行”有關：在2023年從聯邦存款保險公司接盤簽名銀行時，紐約社區銀行承接了250億美元的存款和接近130億美元的貸款。更高的資產規模意味着，該行需要預留更多資本金和損失撥備來應對更嚴格的監管要求，此時商業地產貸款的壞賬壓力則更像是“壓垮駱駝的最後一根稻草”。

會引發中小銀行合併潮嗎？

值得注意的是，儘管美國商業地產市場面臨着來自需求和利率的雙重打擊，但多位銀行業觀察人士仍然認爲美國銀行面臨的商業地產風險較爲可控。

世界銀行副首席經濟學家兼預測局局長阿伊汗·高斯告訴記者，商業地產價格下跌主要與高利率市場環境相關，隨着利率下降，該行業面臨的挑戰會有所緩和，但潛在的結構性問題會依然存在。從目前來看，商業地產價格下跌尚不足以引發金融機構資產負債表的重大風險。

花旗集團分析師Nathan Sheets等人在一份報告中寫到，商業房地產風險對美國銀行業來說是一個不利因素，但不是危機，因爲該風險“可控”。儘管紐約社區銀行因商業房地產領域風險敞口等問題業績表現不佳，但不應將該事件視爲整個行業的普遍現象。“我們看到，股票投資者對紐約社區銀行的反應不同於2023年3月的地區銀行業動盪，例如，KBW銀行股指數今年基本持平，表現比2023年要強韌得多。”

興業研究公司金融行業高級研究員陳昊也告訴記者，目前來看，商業地產大跌引發的風險目前在發酵過程中，從程度來看，尚不足以形成銀行業危機。但如果短期內風險情況持續發酵的話，的確有可能會導致更多中小銀行出險，不排除美國再出現一波中小銀行合併潮。從歷史的演進來看，近幾十年美國的中小銀行都是處於合併的過程中，美國銀行業機構的數量也在持續下降，而且每一輪危機都會加速中小銀行的合併。

今年2月初，美聯儲主席鮑威爾曾在一檔節目中表示，美聯儲已經研究了大型銀行的資產負債表，目前來看，相關風險整體可控。一些規模較小的地區性銀行會面臨問題，但美聯儲正在與它們合作。“當然，會有一些銀行因此而不得不關閉或合併，大部分都是規模較小的銀行。”