紐交所中國區主管葛辰皓：對2025年全球及中概股IPO市場都有信心

21世紀經濟報道記者黎雨辰 實習生張長榮 廣州報道

回顧2024年，在全球市場的跌宕起伏中，美股二級市場依然走出了正面、積極的表現。年內，美國三大股指之一的道瓊斯指數已經突破了四萬點大關，其他如標普500、納指等指數也均實現了超20%的增長。

美股市場緣何在2024年屢創新高？

12月11-12日，由南方財經全媒體集團主辦、21世紀經濟報道承辦的以“信心與底氣——生產力向‘新’，資本煥‘新’”爲主題的南方財經國際論壇2024年會在廣州舉辦。會上，紐約證券交易所中國區主管葛辰皓指出了美國資本市場向好背後的三大趨勢：

一是人工智能浪潮的促動。在AI相關主題企業直接出現顯著增長的同時，部分上市企業也借力AI技術，在年內進一步實現了降本增效。

二是降息預期的到來。葛辰皓預計，今年美聯儲的總降息幅度可能達到100個基點。儘管市場對明年降息幅度依然存有爭論，“美國進入降息通道”已成爲共識，這一預期推動了更多資金涌入股市。

三是特朗普的親商（pro-business）政策。特朗普當選新一屆美國總統後，其政策總體被認爲更能夠帶動企業家精神，也成爲市場對美股預期向好的因素。

葛辰皓也回顧了2024年美股發行活動的表現。在二級市場優異表現的助推下，年內的美股市場無論在IPO端還是增發端，都已經出現了更加積極的變化。

“今年美股不論是IPO融資額還是融資數量都超過了過去兩年，項目本身的行業分佈和規模大小也更加均衡，從一兩億美元的中小項目到超過10億美元的大項目都有涉及。”葛辰皓表示。

眼下，中國已提出採取適度寬鬆的貨幣政策，與此同時，美聯儲、歐央行、英央行均開始降息週期。在全球貨幣政策較爲寬鬆的環境下，葛辰皓對2025年展望認爲，較爲明確的美國降息預期會讓美股市場持續迎來資金增量。

新一屆美國政府政策變化對資本市場的影響也需保持關注。葛辰皓舉例到，特朗普政府增加關稅及減免國內企業稅收政策，對美國國內來說，一方面會激發企業家的創新精神，另一方面又利好美國中小企業。從全球範圍來看，如果僅對中國增加高額關稅，對中國企業的影響可能也相對較小，因爲許多中國企業已經在通過分散供應鏈等方式積極應對。

葛辰皓還預計，2025年將會是“IPO大年”，無論是美國本土還是全球各地，都將有一批優質企業在籌備上市。對中概股而言，除了關注地緣政治因素外，海外投資人則會更關注中國政策基本面及後續政策的出臺和落地情況。

“綜合各種政策來看，我們對明年全球及中概股IPO市場都比較有信心。”葛辰皓稱。

作爲全球最大的股票證券交易所，紐交所匯聚了全球超2400家各行業的龍頭企業，最新總市值已超過40萬億美元。紐交所非常注重中國企業，也逐步建立了優質中概股的“朋友圈”。葛辰皓表示，紐交所希望在未來持續利用好自身的品牌優勢、服務和全球生態圈的協同效應，助力更多優質中國企業在國際資本市場出海。