NB出貨惡化 外資悲觀情境曝明年衰退幅度嚇人

匯豐證券針對全球NB出貨量最新調查顯示,因爲庫存調整持續,加上終端需求低迷,NB第三季出貨量預估量由原本的季增8%,直接跳水爲季減5%,第四季再惡化爲季減8%;考量不論是消費型或商用型NB都衰退,匯豐預估,今年全年NB出貨量將變成年減23%。

里昂證券臺灣區研究部主管陳鈞寧認爲,雖然PC需求不佳已廣爲市場知悉,但不難發現,ODM廠對下半年出貨展望與復甦都有疑慮,英特爾、超微(AMD)也研判需求比預估更差,凸顯情況正進一步惡化。

值得注意的是,匯豐證券基於全球經濟不確定性,研判需求將持續走弱,明年全球NB出貨量將再衰退5%,降至1.8億~1.9億臺,不過,由於通膨壓力仍在攀高,不排除全球NB需求進一步降低,明年出貨量最終若迴歸疫情前的1.6億~1.7億臺,年衰退幅度相當10%~20%。

就PC產業下游廠商評價面來看,匯豐認爲,儘管出貨預估持續下滑,但PC廠本益比仍比2017~2019年低谷期高出28%,最不看好仁寶與宏碁,投資評等都是「賣出」,推測合理股價大砍至15.9元與11.5元。

鑑於判斷PC產業還要歷經三個季度調庫存窘況,且至明年中前出貨都可能呈年減態勢,里昂建議旗下客戶,目前應優先避開營運直接與PC出貨高度相關的企業。