納爾股份：上海證券投資者於1月2日調研我司

證券之星消息，2025年1月2日納爾股份（002825）發佈公告稱上海證券於庭澤 王哲 郭吟冬於2025年1月2日調研我司。

具體內容如下：問：2024年一至三季度營業收入及淨利潤情況？增長的主要驅動因素及其可持續性？答：2024年一至三季度公司實現營業收入14.22億，同比增長32.67%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.08億，同比增長87.67%。營業收入及利潤增長主要來自數碼噴印材料的外銷業務及汽車功能膜兩大業務板塊。數碼噴印材料一方面因公司生產規模及產業鏈條完整性已處行業內前列，規模效應顯著；另一方面因數碼噴印材料廣泛應用於戶外廣告、裝飾美飾等領域，一定程度上持續受國內外宏觀經濟以及商業活動、政治活動、文體活動等活躍度變化的週期性影響，從公司經營數據來看2024年一至三季度外銷業務增長相對較高。汽車功能膜產品主因當前新能源車市場滲透率提高、行業景氣度提升、公司產品競爭優勢不斷增強、產品研發創新、內部激勵機制創新及渠道拓展等多方面因素共同作用，導致公司2024年度該業務整體取得較大增長。

問：公司汽車保護膜產品的細分品類及銷售模式？答：公司汽車保護膜產品主要包括汽車漆面保護膜、汽車窗膜及改色膜等汽車用膜材，屬汽車配套產品行業，其銷售渠道主要有品牌代理商、汽車4S店、汽車原廠等，近年來公司產品在汽車4S店、汽車原廠的銷售呈現出良好的發展勢頭。主因該市場及行業目前正處於進口替代、消費升級、商業模式創新階段，有較爲廣闊的市場前景，加上近年來新能源汽車蓬勃發展，消費者個性美飾需求升級，爲汽車保護膜產業的快速滲透發展提供新增長點。同時，用戶的創新需求推動越來越多的整車廠將汽車保護膜產品引入到汽車前裝環節；作爲汽車配套產品，4S店企業對該產品的接受程度也伴隨消費者需求越來越高，公司在上述渠道的持續投入將爲汽車保護膜業務2025年度發展提供新的保障。

問：請介紹公司在氫能源領域的佈局規劃及項目情況答：隨着全球氣候問題日益嚴峻，“脫碳”成爲全球主旋律。氫能作爲零碳燃料在推動能源轉型過程中發揮關鍵作用，發展氫能源已成爲國家戰略方向。在這樣的背景下公司佈局氫能源燃料電池膜電極行業，一方面組建技術及運營團隊，從核心零部件及關鍵裝備入手，2024年度與上海交通大學簽署產學研合作協議，加速技術及產品的研發，持續自主穩健投入研發；另一方面公司投資設立氫能產業基金，孵化培育新賽道上與公司氫能業務具有協同性、在行業內有技術及市場優勢的頭部種子企業，並在確定性增高時尋求通過收購、兼併等手段機會推動項目及公司氫能業務的快速發展。

問：公司近年產能建設情況？答：爲解決公司的產能瓶頸，2024年江西豐城智能工廠產能逐步釋放，爲市場拓展及業務持續快速增長提供基礎保障，且爲未來產能建設需要儲備了部分土地。另一方面，得益於公司在精細化管理、產品研發、自主品牌建設及營銷渠道的長期投入，公司近年來積極佈局海外市場拓展及泰國製造基地建設，先人一步走出“出海”戰略，對抵禦貿易壁壘風險及業績大幅增長有較大支撐作用。

納爾股份（002825）主營業務：精密塗布複合材料業務領域的數碼噴印材料、汽車保護膜等功能膜材、光學及電子功能膜材等產品的研發、生產和銷售;公司積極拓展新賽道,佈局氫能源產品,如膜電極等相關產品的研發、製造。

納爾股份2024年三季報顯示，公司主營收入14.22億元，同比上升32.67%；歸母淨利潤1.08億元，同比上升87.67%；扣非淨利潤1.02億元，同比上升46.31%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入4.88億元，同比上升19.87%；單季度歸母淨利潤4350.08萬元，同比上升164.4%；單季度扣非淨利潤3933.96萬元，同比上升78.22%；負債率42.66%，投資收益3345.31萬元，財務費用-1523.63萬元，毛利率17.34%。

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