萬科時隔4年廣州拿地，阿里虧損93億出售銀泰 | 財經日日評

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前11月中國財政收入同比下降0.6%

12月16日，中國財政部公佈的數據顯示，1月至11月，全國一般公共預算收入199010億元，同比下降0.6%。其中，全國稅收收入161922億元，下降3.9%；非稅收入37088億元，增長17%。全國主要稅收收入中，國內增值稅同比下降4.7%，國內消費稅增長2.2%，企業所得稅下降2.1%，個人所得稅下降2.7%，進口貨物增值稅、消費稅下降1.3%，出口退稅增長7.6%。11月，中國公共財政收入同比上漲11%，時隔18個月再次觸及兩位數。

1月至11月，全國一般公共預算支出245053億元，同比增長2.8%。全國政府性基金預算收入42348億元，同比下降18.4%。其中，地方國有土地使用權出讓收入32626億元，下降22.4%。（財政部官網）

｜點評｜11月中國財政收入增速有所增長，主要來自非稅收收入快速增長的拉動。11月，企業生產意願略有修復，居民消費意願小幅回暖，股市成交量維持高位，這些因素均對財政稅收降幅收窄作出了正向貢獻。不過，儘管促消費政策得到大力推行，居民整體消費熱情仍不算高。特別是在汽車方面，政府各類補貼和減稅加上車企讓利的聯合推動下，汽車消費呈現出量增價減的趨勢，車輛購置稅保持負增長。

今年房地產市場整體表現平淡，年底樓市稍有升溫，個別地區土拍市場恢復活躍。然而，全國多數地方政府的土地出讓收入還在持續下滑當中。部分地方政府加大了對於非稅收收入的“徵收”力度，甚至出現“遠洋捕撈”的行爲，已經引起重視。努力爲企業構建更加良好的營商環境，纔是提振稅收收入的良性路徑。

中國過境免籤政策全面放寬優化

12月17日，國家移民管理局發佈公告，即日起全面放寬優化過境免籤政策，將過境免籤外國人在境內停留時間由原72小時和144小時均延長爲240小時（10天），同時新增21個口岸爲過境免籤人員入出境口岸，並進一步擴大停留活動區域。與72/144小時過境免籤政策相比，此次政策調整最大特點是允許跨區域通行，即過境免籤的外國人可以在24個省（區、市）允許停留活動區域內跨省域旅行。

據同程旅行方面透露，上述消息公佈一小時內，海外遊客搜索國內酒店和入境機票的搜索熱度較前日同一時段上漲87%。新年對外國遊客具有較高的吸引力，海外遊客預訂元旦前後入住的酒店預訂熱度較前日同一時段上漲超過5倍。（綜合財聯社）

｜點評｜入境政策不斷優化，帶動了中國遊持續升溫，“city不city”的表達方式在網絡迅速走紅。今年入境人數較去年顯著增加，現在過境免籤政策全面放寬，有望推動入境人數加速恢復。政策放寬後，過境免籤外國人可以跨區域通行，進一步給旅遊業打開空間。新年假期在即，已經有地方應時推出了入境遊精品線路。

要接住隨人流量而來的“潑天富貴”，免籤政策放寬只是開始。在吸引外國遊客來華後，如何爲這些遊客打造特色服務，提升其在購買和支付環節的便利度，將成爲消費轉化的關鍵。另外，考慮到地緣政治因素，目前我國國際航班恢復水平參差不齊，也會對入境遊產生一定影響。

阿根廷三季度GDP實現正增長

12月17日消息，在阿根廷自由派總統哈維爾·米萊上任一週年之際，該國經濟達到了一個關鍵的里程碑：2024年第三季度從嚴重衰退中復甦。阿根廷統計局此前表示，經季節性調整後，今年7月至9月阿根廷國內生產總值（GDP）較上一季度增長3.9%，這是該國經濟自2023年底陷入衰退以來首次實現環比增長。

去年12月，當米萊上任時，阿根廷經濟正面臨噩夢：通脹失控、貨幣大幅貶值、財政連年赤字……米萊上任後推出了一系列旨在挽救經濟的“休克療法”改革措施，包括大幅削減政府開支以及放鬆經濟管制等。在米萊的政策組合拳下，阿根廷通脹率持續下降，今年11月放緩至2.4%，爲2020年7月以來最低水平。（財聯社）

｜點評｜米萊的“電鋸改革”一度引發了很大爭議，不少人等着看他的笑話。從實際效果來看，米萊政策組合拳對於阿根廷經濟的提振效果正在顯現。米萊的政策主要集中在裁撤政府部門，減少公共福利支出，削減轉移支付，本幣快速貶值以符合市場定價。同時，加大對外開放程度，推出一系列減稅和放松管制措施。依靠着豐富的礦產資源，阿根廷吸引了大量外資流入，出口轉暖，助力阿根廷經濟走出衰退。

米萊上臺時，阿根廷經濟本身就處在崩潰的邊緣。他誠實地告訴選民改革初期會加劇經濟動盪，選民也願意信任米萊。即便在改革初期，阿根廷通脹一度超過50%的艱難時期，米萊的支持率依舊居高不下，這是米萊改革能夠推行的根本原因。

阿里巴巴虧損93億出售銀泰百貨

12月17日，阿里巴巴在港交所公告，公司與另一名少數股東同意將銀泰百貨100%的股權出售給由雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的購買方財團。阿里巴巴目前持有銀泰百貨約99%的股權，銀泰百貨出售的所得款項總額約爲人民幣74億元。阿里巴巴預計因出售銀泰百貨而錄得的虧損約爲人民幣93億元。

公開資料顯示，阿里集團與銀泰百貨的合作始於2013年。據銀泰集團表示，其於2017年將銀泰百貨出售給阿里巴巴集團，銀泰百貨現與銀泰集團無直接關聯。今年2月，阿里董事會主席蔡崇信對外明確迴應非核心資產的出售問題時稱，傳統實體零售業務不是阿里的核心業務，對這類業務進行退出也是合理的做法，但這需要時間，根據市場情況慢慢來實現。（綜合每經網）

｜點評｜阿里“割肉”出售銀泰百貨，並不出乎市場意料，今年關於其出售新零售資產的消息屢有傳出。讓人比較意外的是雅戈爾的加入，考慮到當前實體商業復興乏力，近年業績承壓的雅戈爾，此舉是戰略佈局還只是財務投資尚未可知。相較於銀泰百貨，同在阿里新零售佈局下的大潤發和盒馬業務更復雜，找到合適接盤人的難度可能更大。不過，目前看來阿里已經做出戰略取捨，這兩家公司大概率最終也難逃被轉手的命運。

激烈競爭下，家大業大的阿里不得不“斷臂”。面對拼多多、抖音等強敵環伺，阿里急於退守電商主業。下半年阿里整合國際與國內電商業務，就是爲了更好發力，奪回市場份額。AI也是目前阿里的另一發力點。和新零售撤退相反的是，今年阿里加大投資大模型公司。現在“百模大戰”愈演愈烈，AI研發無疑需要大把燒錢，這或許也是阿里加快出售非核心業務的一大原因。

萬科時隔4年再次在廣州拿地

12月17日，廣州出讓番禺區4宗涉宅用地，總建設用地面積87888平方米，起始出讓總價33.78億元。最終，這4宗地全部出讓成功，總成交金額33.88億元。值得一提的是，萬科以28.8億元的價格，摘得南站商務區3宗地塊。而萬科上一次在廣州土拍市場落子，還是2020年。

據悉，廣州是萬科重倉之城，其在廣州曾摘得一個被稱爲“史詩級”的巨無霸項目。2017年6月，萬科擊敗中海、華潤、保利、越秀、碧桂園、恆大等房企，以高達551億元的價格競得廣信資產包，這一成交價較447億元的起拍價高出100多億。該資產包核心資產，包括廣州市區16宗可開發土地。（財聯社）

｜點評｜七年前萬科豪擲百億拍下鉅額資產包的時候，恐怕也很難想到日後消化這塊肥肉的艱難。由於資產包涉及的各方關係錯綜複雜，開發難度極大，遲遲沒能給萬科創造銷售收入。昔日的“大禮包”反倒成了套住資金的“燙手山芋”，爲了回籠資金，萬科不得不簽下對賭協議並拆解資產包。直到現在，萬科的巨無霸項目還在持續盤活中。

對於房企來說，資金鍊就是生命線。近幾年房地產市場進入寒冬，即使是業內標杆的萬科也出現了虧損，在拿地上也更加謹慎。今年萬科推出“瘦身健體”計劃，疊加銀團貸款支持，資金壓力得到較大緩解。近期政策刺激房地產市場回溫，或許也給了萬科下場拿地的信心。這次萬科拍下的三宗地，屬於和政府合作盤活存量土地，在後續開發上應該也不會重蹈噩夢。

Temu再次成爲美國下載量最大iOS應用

12月17日消息，根據此前蘋果發佈的應用商店年度應用和遊戲榜單，特木（Temu）再次成爲美國最受歡迎的免費應用。自去年首次登上榜首後，特木取代了2022年排名第一的TikTok。今年，Meta旗下的Threads從去年的第三位上升到第二位，TikTok排名第三，去年沒進前十的ChatGPT今年躍升至第四，Google的搜索應用排名第五。

數據顯示，Temu每月的訪問量接近7億次，業務遍及79個國家，其中只有四分之一來自美國，已超越eBay成爲全球訪問量第二大的電子商務網站，僅次於亞馬遜。相比較之下，亞馬遜的訪問量爲27億次，幾乎全部來自美國用戶。（綜合華爾街見聞）

｜點評｜無論是在國內還是海外電商領域，拼多多都做到了“後發制人”。拼多多對於出海的投入毫不吝嗇，鋪天蓋地的廣告輔以價格低廉的商品，是特木開拓市場的兩柄利器。不同於多數國內電商有選擇的開疆拓土，特木很快就從重視歐美地區轉爲全球拓展。

特木在維持美國高熱度的同時，用戶遍及全球。特木全球業務開展的風風火火，卻始終擺脫不了虧損的困局。特木正在試圖從商家只負責供貨的“全託管”模式轉型爲商家自行負責倉儲物流的“半托管”模式，從而減少特木自身的支出。同時，全球很多國家對於進口貨物的審覈力度趨嚴，特木仍然面臨着不少挑戰。

ChatGPT搜索全球上線

12月17日消息，在OpenAI進行的線上技術分享直播中，OpenAI宣佈，ChatGPT搜索正式全球落地，包括免費用戶都登錄即可使用。此前，ChatGPT搜索功能僅在ChatGPT Plus等付費套餐中可以使用。本次，OpenAI對ChatGPT的搜索功能進行了大量更新。新增的功能包括：實時搜索、高級語音、地圖集成。

OpenAI對搜索的算法進行了深度優化，可在用戶提出問題後獲取實時內容（分鐘級別），包括股票、新聞等。在高級語音模式下，用戶可以與ChatGPT進行更自然的多輪搜索對話。並且，用戶可以直接在搜索結果中查看周邊地理位置信息，進行路線規劃和地點探索。（華爾街見聞）

｜點評｜ChatGPT的搜索功能遠不如Sora、4o等模型讓人眼前一亮，卻是OpenAI未來實現商業化的重要佈局。搜索引擎的商業模式已經十分清晰，谷歌、百度等公司均由搜索引擎延伸出了衆多業務線。現在很多用戶已經將ChatGPT當作搜索引擎使用，向AI詢問各式各樣的問題。傳統搜索引擎企業也紛紛推出了AI搜索功能，搜索引擎行業的新一輪競爭已經悄然展開。

如果OpenAI尋求搜索功能變現，在搜索結果中加入廣告和競價排名等機制，或許會降低用戶對於ChatGPT生成結果來之不易的信任度。相比之下，地圖功能中加入廣告似乎更加合適，爲用戶推薦餐廳、遊樂場所等，以此收取廣告費。AI工具已經成爲很多人日常學習生活的新助手，融入大規模商業化元素的AI工具究竟會產生何種變化，令人有些擔憂。

週二兩市衝高回落滬指跌0.73%

12月17日，市場全天衝高回落，大小盤股走勢分化，微盤股指數跌近6%。盤面上，足球概念股逆勢活躍，PCB概念股一度走強。下跌方面，大消費、AI應用等方向領跌。影視、IP經濟、冰雪產業、零售等板塊跌幅居前。個股普跌，高位股集體退潮，全市場超4700只個股下跌，逾150只個股跌停。滬深兩市全天成交額1.51萬億，較上個交易日縮量1894億。

截至收盤，滬指報3361.49點，跌0.73%，成交額爲5848億元；深成指報10537.43點，跌0.35%，成交額爲9256億元；創指報2201.18點，跌0.02%，成交額爲3973億元。（財聯社）

｜點評｜週二個股與指數大幅分化，個股調整幅度擴大，微盤股再次迎來集中拋售，市場走勢彷彿回到了三季度。從盤面上看，兩市全天處於調整狀態中，午間市場傳聞稱明年將上調赤字率，市場對此幾乎沒有任何反應。直到午後ETF方向出現異動，兩市跌幅纔有所收窄。

盤後部分市場人士再次將矛頭對準量化機構，事實上，微盤股指數在國慶高點後已經又漲了40%，市場中一度喊出“消滅低價股”的口號，小盤低價股顯然帶有炒作性質。除了極少數長期價值投資者外，大部分市場參與者買入股票都是爲了賣出，將調整歸因爲量化機構集中賣出，有些因果倒置。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛

年終秀X標杆工廠，走進工廠近距離感受智造魅力，揭秘金牌家居背後的高效生產之道。參加年終秀聆聽經濟趨勢洞見，共享2024商業智慧盛宴。

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