美國債市正主導市場 現在走勢就像迷因股

Stifel股票策略師那勒說，目前看來，美國債市正主導整個市場。現在的反應幾乎就像一檔迷因股。路透

美國聯準會（Fed）明年降息在望，帶動美國公債價格在過去兩個月大漲，與價格走勢相反的債券殖利率大幅滑落，點燃美股標普500和那斯達克綜合指數的漲勢。有策略師指出，美國股市正深受債市影響。

Stifel股票策略師那勒28日在彭博電視受訪時說，事實上，近來美債殖利率每日大幅波動，透露出市場的現況，「目前看來，債市正主導整個市場。我的意思是，債市現在的反應幾乎就像一檔迷因股。」

迷因股在2021年暴紅，當時散戶投資人在Reddit等社羣媒體平臺籌組社團，號召網友買進遊戲零售商GameStop、連鎖影城AMC及其他股票，帶動這些公司股價飆漲。

債市在近幾個月目睹美債價格急漲急跌，反映投資人對Fed決策前景做出反應。尤其是美國最新公佈的通膨數據，已改變Fed升息或降息的機率，進而牽動公債殖利率走勢。再者，市場對美國財政部標售新一輪公債的需求強弱，也促使公債殖利率劇烈波動。

那勒說：「美國股市將受到債市影響；債市當然某種程度上認爲已從Fed接過市場主導權。Fed顯然已準備好和債市促膝長談。」

外界對Fed明年降息時間與次數的揣測莫衷一是，從降息4次到6次都有，押注範圍很廣。不過，華爾街樂觀情緒可能與Fed的預測有所衝突。Fed在12月決策會後發佈的點狀圖暗示，明年降息三次，每次降息1碼。