賣爆了！總龍頭創歷史！新一輪AI大行情來了？——道達對話牛博士

本週的A股行情，可以用有驚無險來形容。在面臨3000點的重要關口，上證指數本週三收出放量陰線，引起不小擔憂。不過週四就以光頭光腳的陽線收復跌幅，尤其是深證成指、創業板指數、科創50指數，都創下階段性的收盤新高。同時，各概念板塊也比較活躍，各種消息不斷，尤其是美股科技龍頭英偉達、AMD的股價也創出歷史新高。

那麼，在上證指數的3000點一線，行情會如何演繹？股民朋友又該如何操作？對AI脈絡上的板塊行情，又該如何把握？今天，牛博士和達哥就大家關心的問題展開討論。

牛博士：你好，達哥，從本週市場的表現來看，驗證了你之前對大盤的預判，指數選擇了“倒車接人”，但我看到一些投資交流羣裡，已經有一些朋友選擇離場觀望了。現在股民普遍關心的問題是，反彈已經有一段時間了，是該持有還是清倉或減倉？不知達哥如何看待？另外，本週成交放量，有什麼特別的意義嗎？

道達：確實，達哥也在幾個羣裡，看到一些朋友選擇離場。其實當下選擇離場的心態，是可以理解的。因爲之前有不少朋友是在3000點進去抄底的，我們從上證指數之前3000點時放出的成交量就可以看出來。

他們在抄底後，又經歷了一輪下跌行情，形成了套牢盤。抄底被套，經過一輪心理掙扎，想着解套後就不玩了，這是很正常的心理狀態。達哥剛開始炒股的時候，也是有這種心態的，想着回本就不玩了。

目前上證指數走到3000點附近，之前抄底進去的面臨解套，所以自然會有不少減倉離場的聲音。從本週的成交量來看，估計有不少朋友選擇了離場。

但作爲A股市場的老手，對人性中自然產生的心態，必須保持時刻的警覺，因爲投資交易在很多時候是逆人性的。

拋開心理上這種自然的反應，A股市場在本週發生了近幾年首次發生的積極信號。

第一是號稱“A股最有名的線”，即998點至1849點的連線，在跌破後又收了回來。這條線歷經多年，是A股非常重要的趨勢線，在去年12月份跌破此線的時候，引發不少恐慌，如今在經過連續3周的上漲之後，又收了回來。

這種跌破又收回來的走勢，具有很大的技術意義。因爲其在周K線甚至月K線上形成了假跌破的形態。而假跌破或假突破，向來是一個值得關注的技術信號。

第二就是你關注的周度成交量放量的問題。本週的成交量，是近3年之最，這在深證成指上尤其明顯，而科創50指數的周度成交量，更是放出了歷史巨量。深證成指從2021年2月份之後，可以說是一個大級別的下跌行情。目前在走勢結構上，形成了大級別的背離形態。更重要的是，深證成指近幾周的成交量連續放大，創出了2021年2月份高點之後的新高！

這種現象，曾在2019年2月份、2014年8月份、2008年11月上演過，這些時間點之後，都是年度級別的上升行情。

第三是，目前的貨幣環境，和牛市的起點有不少相似之處。5年期LPR利率超預期下調，國內利率不斷創出新低。這一點，讓達哥想起來2014年的場景，當時是在不斷的降準降息過程中開啓了一輪浩浩蕩蕩的牛市。

再比如，在週三的放量下跌過後，監管層晚間就緊急發聲，並公佈了幾個處罰案例。此外，當前的IPO節奏也是明顯放緩。

上面這些現象，都預示着當下選擇離場，或許並不是一個明智的選擇。

牛博士：非常感謝達哥的分享，可以說是觀點非常明確，指導性非常強。本週是科技股的主戰場，而科技巨頭英偉達和AMD均創收盤歷史新高，英偉達的收盤市值首次突破2萬億美元大關。科技總龍頭在不斷創造歷史，這一塊你怎麼看，是否意味着新一輪AI大行情來了？

道達：英偉達最新季度財報帶來了納斯達克市場劇烈的震盪，也佔據了公司在全球AI主題投資中的C位。有意思的是，公司財報公佈前一天，英偉達股價還下跌了4.35%，出現年內最大單日跌幅。

財報正式發佈後，超預期的內容不一而足，公司股價瞬間大漲超過16%，一個晚上市值增加2770億美元，創美股史上最高單日市值增幅。而英偉達也是2023年全年和2024年至今標普500中表現最好的成分股。

在英偉達AI芯片供應緊缺的背景下，AI巨頭減少對英偉達的依賴，並紛紛扶持AMD爲“二供”的背景下，AMD的股價也在週五創出了歷史新高。

除了英偉達、AMD之外，戴爾首席運營官Jeff Clarke在一份聲明中表示：“AI優化服務器持續增長，訂單數量幾乎環比增長了40%，積壓訂單幾乎翻了一番，在我們財年結束時達到了29億美元。”積壓訂單幾乎翻番，可以說是賣爆了。戴爾公司的股價於本週五大漲31.62%。

英偉達、AMD、戴爾的表現，一個清晰的結論是：市場低估了AI帶來的變化。以目前AI的發展速度，從去年的GPT，到今年的Sora，現象級的產品未來依然有望出現，這就會對市場形成持續的刺激。市場沒能充分估計AI對市場的影響。

另外，這輪AI行情的發展，也讓達哥想到了當年的移動互聯網行情。當時分兩個階段，一是2007-2010年的階段，二是2012-2016年的階段。

第一個階段是硬件先漲、軟件後漲，漲幅較大的行業涉及半導體、消費電子、化學品和通信設備。

第二個階段是內容應用的爆發，帶動軟件類行業上漲，比如IT服務、軟件開發、遊戲。

此次AI行情的炒作，估計會和移動互聯網行情有所類似，一是持續時間長，二是每個階段的重點不同。

從目前的行情來看，已經表現出了AI方向上的一些脈絡。從應用端的Sora，到背後的算力，再到算力背後的芯片、半導體，未來能源可能也會被牽扯到。

AI確實代表着產業的發展趨勢，其中會衍生出不少概念主題，依然值得挖掘。而把握AI行情的一個重要原則，就是跟着產業趨勢走。比如AI手機、AI電腦，都是可以預期的消費場景，估計也是未來的新消費熱點。

牛博士：非常感謝達哥的分享，AI方向未來確實很有潛力，也是非常值得我們挖掘的一個板塊。這個週末還發生了哪些大事，值得大家去關注挖掘呢？

道達：這個週末值得關注的大事，首先就是國常會審議通過《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《方案》）。

達哥研究了一下《方案》，提及了建築和市政基礎設施領域設備、交通運輸設備、老舊農業機械、教育醫療設備等更新改造，並強調“積極開展汽車、家電等消費品以舊換新”。《方案》提及的行業，他們所涉及的設備製造業公司，則是我們未來投資的重點方向。

達哥關注的另外一件大事就是，我國的腦機接口取得了新突破。近日，清華大學科研團隊公佈了兩個案例，兩位高位截癱患者分別通過無線微創腦機接口實現了意念控制光標移動、意念控制手套外骨骼持握，其中一名患者四肢癱瘓14年來，第一次實現了“用手喝水”。

在達哥看來，腦機接口不僅有醫學上的重大意義，而且在AI方面的應用也值得重視。隨着行業的發展，腦機接口將成爲人機交互的一種新方式，這將有效提升腦電數據收集和處理的效率和規模。長期來看，腦機接口有望成爲連接現實世界與數字世界重要入口，成爲構建元宇宙時代的核心技術底座。

（張道達）

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