陸政策撐腰 亞洲非投等債吸金

亞洲非投資等級債券基金近一季績效表現

根據美銀引述EPFR統計至1月24日資料顯示，信用債包括投資級與非投資級債券基金過去一週續雙雙迎來資金淨流入，其中非投資級債券基金近一週及今年來，分別有6.2及16億美元淨流入，市場對美國經濟軟着陸的預期激勵風險性資產表現，資金情緒好轉。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊指出，觀察全球主要債市，除全球政府債券指數與部分通膨連結債指數小幅收跌外，全球主要債券資產過去一週大都收紅，其中又以信用債中亞洲非投資級債表現較佳，近一週交出1％漲幅。

亞洲與大陸非投資等級債券較全球及美、歐非投資等級債具較高殖利率及收益率，且擁有低存續期間與低利率敏感度特性，至1月29日JPM亞洲非投資等級債指數利差高於5年平均，殖利率爲14.2％，也高於5年平均約10.5％，凸顯評價面深具吸引力，可持續關注後續表現。

臺新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示，亞洲債市走勢仍需觀察最大經濟體大陸的貨幣政策，近期大陸人行積極出手救市，降準等貨幣政策組合拳，將爲市場帶來及時雨，自2022年以來的全面降準幅度均爲25基本點，但這次直接宣告全面降準50基本點，釋放人民幣1兆元流動性，幅度超市場預期。

這反映貨幣政策的邊際加碼，可帶來二大效益，一是彌合流動性缺口，降低短期資金的市場波動；二是釋放的中長期資金可以爲年後的信貸投放提供助力，將激勵大陸債市上攻行情，進而帶動亞洲非投資等級債表現。

安聯投信認爲，債券策略建議把握三原則，即增加存續期、佈局信用債、留意波動度。目前信用債表現相對強勁，景氣放緩或衰退都提供公債殖利率走低的環境，降息也將會引導公債殖利率走低、殖利率曲線開始陡峭化，信用債收益率仍具吸引力。