陸增資國債 鐵礦砂急漲

2023年以來大陸鐵礦砂期貨價格走勢

受到大陸政府10月24日決議增發2023年國債人民幣(下同)1兆元等政策激勵,近期大陸鐵礦砂價格急漲。爲防止不利於宏觀經濟復甦,大陸三部門開會加強鐵礦砂期現貨連結監管。消息一出,大陸鐵礦砂期貨主力2401合約23日收跌0.86%,跌至每噸976.5元,但與年中低點相比,累計仍大漲逾40%。

大陸發改委23日上午公佈,發改委價格司、市監總局價監競爭局、大陸證監會期貨部召集部分鐵礦砂貿易商和期貨公司開會,瞭解相關企業參與鐵礦砂期現貨交易情況,並要求相關企業依法合規經營,不得哄擡價格,不得過度投機炒作,不得操縱期貨市場等。上述三部門將緊盯市場動態,持續加強鐵礦砂期現貨連結監管。

中國冶金報發表評論文章指出,追溯這一波鐵礦砂價格上漲的源頭,基本上始於10月24日決議增發1兆元國債。此外,10月底,中共中央金融工作會議提出,要加快落實保障性住房等「三大工程」建設等,以及10月起「一攬子化債方案」的具體措施逐步落實,都釋出宏觀層面的利多訊號。但這卻成爲鐵礦砂價格乘勢上漲的藉口。

文章指出,這波鐵礦砂價格大漲有四大原因:一、利用並放大宏觀層面利多訊號的影響。二、借勢上漲,漲幅卻遠大於鋼價漲幅。三、在粗鋼產量上,未如預期地受到「平控」的影響。四、港口庫存穩定調節效果未顯現。

文章強調,關於鐵礦砂價格「脫離基本面」、「存在明顯炒作成分」、「亟待迴歸合理區間」等的呼籲,在每一波鐵礦砂價格大幅波動過程中都能聽到,其背後的資本推手也每每難以遁形,但「瘋狂的石頭」仍會伺機登場,打得鋼鐵業措手不及。