陸投資展望 多家外資看好

高盛估陸股2025年下跌空間有限，MSCI中國指數可望連3年成長，看多資產展望。圖／中新社

近期金融機構對大陸資產看法

接近年底，多家外資機構陸續發表2025年中國大陸投資展望，高盛、富達國際等機構普遍看好中國市場前景。高盛預估，MSCI中國指數2025年、2026年獲利，將分別成長7％、10％。該指數2024年以來已上漲逾15％，有望創下4年來首見年度上漲。

據港媒報導，高盛中國投資組合策略師付思指出，雖然中美貿易緊張局勢升溫，美國候任總統川普揚言對中國商品加徵關稅，但市場已充分反映相關風險，加上中國政府釋出多項刺激措施，預期中國股市2025年下跌空間有限。若川普真的對中國商品加徵60％關稅，估計陸股估值將下修10％，但此情境發生的機率不高。

付思表示，雖然中國11月零售數據不如預期，但目前股票估值已從10月高點回落，加上企業基本面有望改善，將爲股市提供良好支撐。

值得注意的是，國際投資人對中國股市的態度也出現明顯轉變。付思指出，美國投資人已大幅降低對中美貿易摩擦敏感股票的持股，市場也已經給予這類公司估值折價。

證券日報報導，除了高盛以外，多家外資機構積極佈局中國市場。富達國際21日宣佈，將在中國發行首檔組合型基金（FOF），搶攻中國龐大的理財市場。安聯投資3日更大手筆把中國子公司的註冊資本，從人民幣3億元增至6億元。

安聯基金總經理沈良強調，在未來幾年，中國大陸是全球最重要的增長市場之一，加上中國政府對外資企業持開放態度，爲外資進軍中國市場奠定良好基礎。景順（Invesco）則在最新展望報告中預計，中國擴大政策刺激力道，會提高經濟成長的可能性，並帶動全球經濟與股市表現。

在投資標的方面，外資機構普遍看好消費、科技及新興產業。富達國際基金經理Jochen Breuer表示，中國市場的許多消費細分領域，將迎來盈利復甦機會，進而帶動股票估值回升。摩根士丹利則點名兩大方向：AI應用領域的持續發展，以及中國新興領域的優勢產業。