林園隱形重倉股曝光？機構最新佈局方向提前看

本刊編輯部 | 劉增祿

7月份，資本市場再迎財報季，上市公司中報和公募基金二季報陸續披露，各大投資機構二季度的持倉情況隨之顯現。

當前，上市公司中報披露比重尚不足1%，除公募基金外其他投資機構的二季度重倉情況仍只是“小荷才露尖尖角”。但機構的調倉步伐並未停止，最新的佈局動向或可從機構調研數據中提前有所瞭解，甚至從中發現一些知名基金經理的“隱形重倉股”。

21家公司被超百家機構同時關注

做爲投資決策的前端環節，機構對上市公司的調研一定程度上可以反映其當前的投資心態和偏好。我們統計6月中下旬至今的機構最新調研情況，Wind數據顯示，共有991家A股公司得到了機構的關注調研。

從“參與熱度”情況統計，期間有21家公司獲得了超百家機構聯手調研，中科創達、科德數控接待的機構數量最多，分別爲289家、223家（見表1）。

另外，從調研頻次來看，埃斯頓、比亞迪、中大力德、匯川技術等9家公司表現突出，短短約一個半月的時間，均已先後被機構調研10次以上。

時處財報季，上市公司的業績成長性成爲了機構們重點關注的條件，6月中下旬以來被機構調研的991家公司中，目前有288家提前於正式中報發佈了中報業績預告，其中166家公司預計今年上半年盈利的同時淨利潤較去年同期將實現增長，佔全部發布預告公司比重接近60%。

以長久物流爲例，今年一季度，公司1296.27萬元的淨利潤即相較去年同期實現了3220.26%的同比增長，7月15日，公司發佈中報業績預告，因上半年汽車行業保持穩健發展,產銷量均有所增長，同時我國汽車出口也持續高速增長，公司主營業務順勢逐步恢復，由此預計上半年淨利潤額約爲4000萬元~5500萬元，同比增速繼續高達6475.7%~8941.59%。而結合近期機構調研數據統計，公司也獲得了高度關注，6月19日~7月17日，公司先後4次接待了74家機構的現場調研，很少參與調研的林園投資也在6月28日的調研活動中現身。

與之類似的，如長青集團、京基智農、中核科技、佳禾食品、萬業企業等預計中期業績翻倍大增的公司，近期也均得到了機構的關注調研（見表3）。

現身調研長久物流

林園“隱形重倉股”曝光？

2021年四季度末，林園投資的身影於各上市公司的大股東名單悉數退出，截至今年一季度末，再未出現。對於市場因此而給出的林園投資全面減持解讀，林園的公開回應是“只是將一些基金進行了一拆四或一拆五，雖然財報顯示有些產品不再位列前十大流通股東，但實際的份額並沒有發生變化，總倉位依然很高。”2023年年中，林園頻繁公開現身以嶺藥業、五糧液、千禾味業、貴州茅臺、同仁堂等公司股東大會，也進一步證明了此前其公開回應並未完全減持的事實。

今年5月份，林園也曾公開表示，“三年疫情期，我們無法線下參會，現在我們很想去投資的公司走一走看一看，看看他們有什麼新的變化。其實參會沒有什麼太多實際的目的，如果公司出現了問題，或者之前投資時沒有想好就行動，今天還要爲此去操心，那就是投資的失敗。這段時間我還會陸續去其他公司走一走，並不是特別的關注，只是例行參觀。”

而結合機構的調研數據統計，林園投資也並未頻繁現身，且參與調研的公司多爲其公開持有標的。2022年全年，林園僅參與了金龍魚、達仁堂、長遠鋰科、智飛生物4家公司的調研活動。2023年以來，則僅調研了金龍魚、長久物流兩家公司（見表4）。

從林園基本很少“隨意”參會的態度來看，長久物流或許正在被其計劃收入囊中？

當前科技板塊仍是機構重點關注領域

與林園投資很少參與上市公司調研活動不同，身爲資本市場備受矚目的千億私募，淡水泉、高毅資產對上市公司的調研則明顯相對頻繁。6月中旬以來，兩家頭部私募機構分別現身於55家、23家上市公司的調研名單。且值得一提的是，兩家機構都對華利集團、海正藥業給予了高度關注，統計期內，淡水泉對華利集團進行了7次調研，高毅資產對華利集團進行了8次調研；海正藥業則同時被兩家機構先後調研了6次。

身爲近期被千億私募最爲關注的公司，觀察顯示，華利集團是運動鞋專業製造商，與Nike、Converse、Vans、Puma等運動品牌合作，爲其提供開發設計與製造服務。觀察公司今年一季度末的股東名單，前十大流通股東悉數被機構投資者佔據，外資香港中央結算有限公司、頂流公募基金經理朱少醒管理的富國天惠精選成長基金、頭部私募高毅資產明星女基金經理孫慶瑞管理的高毅慶瑞6號瑞行基金等均位列其中（見附圖）。

二級市場中，經歷了此前較長時間的回調，6月份以來，公司也成功走出了一波上揚行情，至今已斬獲超40%的階段漲幅。

此外，一些早已被知名投資人重倉的個股，如牛散大佬葛衛東的重倉標的科大訊飛、奇安信-U，王孝安的湯姆貓、崑崙萬維、美瑞新材等，近期也均被各大機構進行了圍觀調研。結合行業統計不難發現，近期機構的關注方向仍多集中在電子、計算機、通信等科技領域，而自2022年年底以來，ChatGPT大模型開啓新一輪技術革命，通信、計算機、電子等科技板塊也相繼迎來一輪快速擴散行情，年內三大行業各斬獲63.21%、33.31%、26.54%的階段漲幅，分別位居申萬大類行業漲幅榜的第一位、第四位、第五位。

但今年二季度以來，行情逐步趨於收斂，如果僅統計7月以來的階段表現，則三大板塊均相繼走出了回調行情，西南證券最新研報認爲，下半年科技板塊或將迎來去僞存真的階段。

在6月中旬本刊舉辦的年中線上策略會上，中信建投證券研究所所長兼國際業務部負責人、TMT科技行業首席分析師武超則表示，PC互聯網、移動互聯網革命基本上都持續了10年至20年，期間誕生了非常多的大牛股（點擊查看文章）。因此，從產業角度看，AI行情很可能纔剛剛開始。近日，在中信建投公開發表的研報中，武超則也再次明確表示，綜合來看，當前大模型仍處於混戰階段，應用處於滲透率早期，AI板塊中算力需求增長的確定性較高，在未來兩年時間內，算力板塊都將處於高景氣度階段，AI算力產業鏈各環節相關公司仍值得重點關注。

（文中提及個股僅爲舉例分析，不做買賣推薦。）