兩個月大漲超300% 常山北明資產置換“大招”再帶飛股價？

21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

沾上華爲鴻蒙概念，股價從貼地運行到直衝雲霄，被股民戲稱“常山趙子龍”的常山北明（000158.SZ），10月28日再封漲停。

不過這次股價漲停的觸發點已不是鴻蒙概念。10月27日晚，常山北明宣佈，擬剝離紡織業務，同時引入控股股東石家莊常山紡織集團有限責任公司（下稱“常山集團”）旗下、與公司既有軟件業務具備協同效應的新能源及智慧城市業務。

在10月28日漲停之後，常山北明股價報收於28.19元/股，成交額117億元，總市值達到450.7億元。而如從8月底股價啓動開始算起，常山北明的累計漲幅已超300%,

“這次是舊消息落地，但仍可視作一種實質性利好。”有資深投資人對記者表示，常山北明不僅剝離了虧損的紡織業務，換來與軟件業務相關的兩家企業，還能得到控股股東的逾15億元現金流，有助於更好地聚焦主業。

置入兩家“虧損”企業

此次資產置換並非新消息。今年4月，常山北明發布《資產置換暨關聯交易預案》公告，經過近半年的消化，依然得到市場積極反饋。

常山北明成立於1998年12月29日，前身爲石家莊常山紡織股份有限公司，公司主要從事紡織業務、軟件和信息技術服務業。

根據最新發布的資產置換暨關聯交易方案，公司置出資產爲全資子公司石家莊常山恆新紡織有限公司（下稱“常山恆新”）100%的股權；置入資產爲石家莊市能源投資發展有限公司（下稱“能源投資”）100%股權和石家莊市智慧產業有限公司（下稱“智慧產業”）的80%的股權。

交易對方爲常山北明的控股股東——石家莊常山紡織集團有限責任公司（下稱“常山集團”），及其下屬的石家莊慧發新能源發展有限公司（下稱“慧發新能源”）、石家莊慧榮信息科技有限公司（下稱“慧榮科技”）。

能源投資、智慧產業分屬於慧發新能源、慧榮科技旗下公司。據此，本次常山北明資產置換構成關聯交易。

在擬置入的資產中，能源投資主營光伏、風力發電和充電樁業務、產業園投資運營及房產租賃和物業管理服務，風力發電、產業園投資運營尚在建設階段，未形成收入。而光伏業務由子公司石家莊能投新能源發展有限公司（下稱“能投新能源”）負責開展，後者目前共有5個分佈式光伏項目，合計總裝機量近10兆瓦，已陸續投入運營。

2023年及2024年前4個月，能源投資分別實現營收1141.74萬元、423.99萬元；不過其仍未盈利，淨虧損分別爲599.9萬元、349.61萬元。

常山北明表示，公司可通過能源投資電力構建綠色高效零碳數據中心、擴展北明軟件智慧園區相關業務，同時現有軟件業務亦可助力能源投資項目運營維護，實現優勢資源互補，形成協同效應。

此外，另一個擬置入資產爲智慧產業，主要是爲政府及企業提供智慧城市解決方案以及智慧城市建設相關的信息化集成設備銷售。

2023年和2024年前4個月，智慧產業分別實現營收2789.89萬元、1996.59萬元；其同樣未實現盈利，淨虧損分別爲1801.9萬元、684.68萬元。

公司指出，雖然智慧產業暫未盈利，但盈利情況在逐漸改善，同時結合公司軟件業務，可在三方面發揮優勢：一是在政務雲運營服務領域增強市場影響力；二是數據中心設備提升過程中的信創改造；三是利用智慧產業石家莊節能減排監控管理平臺先進經驗，拓展細分領域市場。

根據公告，上述置換交易協議已於10月27日簽署。

華南某券商首席分析師對記者表示，常山北明此次資產置換事宜，符合市場的預期走向。從上市公司的長遠發展角度來看，此次業務調整後，其軟件主業將會更加凸顯，有助於企業長期發展。

下一站，扭虧爲盈？

8月份，常山北明曾在投資者互動平臺表示，公司目前正在進行的資產置換，就是準備把虧損的紡織業務剝離，從而實現扭虧爲盈。

記者注意到，公司擬置出資產交易價格爲21.52億元，擬置入資產交易價格爲6.07億元，置出資產與置入資產的差額以現金形式補足。以此計算，常山北明將得到常山集團15.45億元的現金補償。

“剝離了虧損的紡織業務，雖然換來其他兩家尚未盈利企業，但卻能得到控股股東的逾15億元現金，整體是有利於企業發展的。”有資深投資者對記者表示。

東財Choice數據顯示，自2016年以來，公司扣非後歸母淨利潤已連續虧損8年。今年前三季度，公司扣非淨利潤虧損3.96億元。2016年以來，扣非歸母淨利潤累計虧損金額高達20.04億元。

常山北明的員工總數，也從2016年底的5911人，縮減至2023年末的3905人。

2024年半年報顯示，公司業績下滑主要原因有二個：一是由於金融行業類客戶項目實施週期較長和成本上升，在手訂單未能全部轉化爲收益，同期軟件業務淨利潤爲-0.64億元，同比增虧0.67億元；二是紡織業務毛利下降和存貨跌價準備上升，確認政府搬遷補助減少，紡織業務營收7.28億元，同比減少37.88%；淨利潤-1.8億元，同比增1.26億元。

可見，紡織業務已成爲公司業績的主要拖累。

公司經營情況欠佳，股價也常年走低。二級市場上，常山北明股價在2015年上半年創下30.95元/股的高點後，開始震盪走低。今年以來，公司股價一度在11元/股以下徘徊。

但自今年9月起，常山北明的股價突然走上快車道，從9月10日的低點6.07元/股，一路高歌猛進至10月28日收盤的28.19元/股，區間漲幅超227%。

除了資產置換預期，沾上華爲鴻蒙概念也是股價上漲的重要原因之一。

有機構分析人士告訴記者，在鴻蒙概念股整體上漲的背景下，常山北明作爲其中的一員，股價也受到了積極的推動。

據悉，在鴻蒙應用開發方面，常山北明旗下的北明軟件組建了專門的鴻蒙開發團隊，並且團隊成員全員通過了HarmonyOS應用開發者高級認證。

而公司此次資產置換方案官宣落地，恰好處在併購重組概念活躍之際。

今年年初，國資委宣佈進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈。後續，證監會強調推動將市值納入央企國企考覈評價體系。

9月24日，證監會表示就新起草的《上市公司監管指引第10號——市值管理（徵求意見稿）》明確，上市公司應當聚焦主業，提升經營效率和盈利能力，並結合實際情況依法合規運用併購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關係管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。

多重因素交織，使公司股價創下2015年以來新高。

針對公司當前情況，有財務分析人士指出，剝離紡織業務、聚焦軟件領域，從長遠看有其合理性。公司股價雖因多種利好因素而大幅上漲，但後續仍需關注實際業務整合效果。公司也需切實利用好資金與資源，提升軟件主業競爭力，以實現扭虧爲盈。