理財週刊／雲端伺服器需求大 英業達 勤誠 川湖營運旺
文／李泰宏
行動裝置越來越普及，包括蘋果(Apple)、谷歌(Google)等廠商所提供的雲端儲存空間也持續加大，使得消費者習慣於透過雲端來儲存資料，帶動伺服器的需求增溫，包括代工廠英業達(2356)、機殼廠勤誠(8210)、滑軌廠川湖(2059)等供應鏈營運將持續暢旺。
包括臉書(FaceBook)、亞馬遜(Amazon)等網路及社羣業者持續發展，尤其當財報陸續公佈後，臉書營收成長了51％、亞馬遜也成長了21％，再加上數位匯流持續發酵，都將帶動相關業者持續擴充其伺服器設備。其中臉書就規劃今(2016)年將在臺灣建置資料中心，都將推升伺服器持續成長。
產業人士指出，相較於品牌伺服器廠，網路企業自行設計伺服器的目的，主要是因爲伺服器對於網路企業的重要性更高，原本可以向品牌伺服器廠採購產品，但是外購往往會受制於品牌伺服器廠，爲了效能及使用上更具彈性，因此網路企業往往都會選擇建置自己的資料中心，自行設計伺服器，再交給代工廠生產。值得注意的是，這些由網路企業所自行設計的伺服器，對於代工廠來說，因爲屬於特殊規格，因此毛利率也會比較高。
法人指出，當越來越多人使用行動裝置，及社羣網站的服務時，網路企業對於伺服器擴充的需求也會增加，也將帶動代工廠及相關供應鏈的訂單增溫。
英業達近年來持續進行轉型，降低低毛利率的筆記型電腦產品的營收比重，並鎖定毛利率較好的伺服器產品。英業達是全球最大伺服器製造廠商，市佔率超過30％，同時佔英業達營收比重更超過30％。其中英業達ODM(設計製造)的伺服器客戶，包括惠普、戴爾、聯想等等，部分訂單能見度甚至已經看到明年；另外網路企業客戶則有谷歌、臉書、亞馬遜等。法人指出，英業達目前ODM與網路企業客戶的比重約爲85％及15％。
除伺服器營收穩定，英業達也在手持式裝置有斬獲，其中小米機是最大客戶之一，前年英業達手持裝置出貨量約5000萬臺，去年約成長到5500萬臺，預期今年可望出現較大幅度成長，來到7000萬臺。法人推估，英業達去年稅後純益將達六十四億元，每股稅後純益約1.8元。
法人估勤誠今年賺4.2元 川湖22元
受惠於伺服器及手持式裝置出貨持續增溫，法人推估英業達第一季營收仍可維持935億元的相對高水準，稅後純益約15億元，每股稅後純益約0.44元；至於全年營收可將突破4000億元大關，來到4090億元，每股稅後純益亦將突破2元大關。
機殼廠勤誠則是機架式系統、塔式伺服器、個人電腦機殼機構解決方案服務商，主要客戶包括惠普、戴爾、IBM等全球前三大伺服器品牌廠，以及中國廠商聯想與浪潮集團等，而勤誠營收超過90％更是來自伺服器客戶。目前勤誠在全球伺服器機殼市佔率約爲8％。爲了增加產品競爭力，勤誠也規劃在今年第二季開始，將在既有的伺服器供應鏈Level一到五業務外，再增加提供 Level六服務，法人推估，勤誠極有可能會擴充主機板業務，透過垂直整合以提高產品附加價值。
勤誠去年前三季每股稅後純益約2.8元，全年每股稅後純益將達3.8元；今年勤誠每股稅後純益將可突破4元，來到4.2元左右。
伺服器導軌廠川湖去年因伺服器市況不佳，營收不佳，但是毛利率表現持穩，前三季每股稅後純益12.06元，法人推估，全年每股稅後純益仍有機會來到21元。第一季受惠於客戶庫存回補需求，法人預估，單季營運表現可望優於去年第四季表現，第二季起的旺季動能亦值得期待。預期川湖全年營收有機會挑戰五十億元大關，毛利率持穩，全年每股稅後純益可望小幅成長到22元。【詳細內容請參閱最新一期《理財週刊809期》www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權，如需轉載請註明出處來源。】