《類股》成衣雙雄業績賽上半場「它」勝出 外資叫好升價

外資出具最新報告上修聚陽目標價336元,評等爲「表現優於大盤」。

聚陽公告的6月營收27.99億元,月增20.4%、年增6.5%,創同期新高;上半年營收150.58億元、年減1.66%,雖然呈現衰退,但在短單獲利較佳下,獲利仍可望保持成長。今年第二季營收72.24億元,季減7.7%、年減9.4%。聚陽日系客戶上半年出貨年增40~50%,下半年出貨將續強,仍可望年增雙位數,美系客戶也感覺略微回溫,短單比重提升。美系客戶庫存去化已近尾聲,開始增加訂單,統計目前整體訂單能見度已到第三季。

此外,聚陽印尼生產基地今年出貨量將會增加近69萬打,年成長11.9%。激勵今年整體出貨量的成長,全年出貨量可達1700萬打,比去年增加4.94%。

相較於聚陽有日系客戶的拉動,儒鴻美系大客戶仍有清庫存的壓力,6月儒鴻營運主要由布料帶動,而非成衣;布料銷售量近10億元,創今年新高,且主要以中高價位產品爲主。展望後市,儒鴻表示,6月起逐漸進入旺季,第3季有機會比第2季好,第4季市況雖然有待觀察,不過整體來說,下半年營運可望優於上半年。外資法人則認爲,第三季客戶庫存消化可望結束,下半年儒鴻營收反彈可期。而在新產能方面,印尼廠一期已經上線,目前產能利用率已有7~8成,二廠正在擴廠中,今年底前預計開出112條成衣產線,而隨新產能開出將對下半年的營運有所助益。另外,儒鴻印尼廠第三期將擴充布廠、月產能100萬公斤。