看好三大利多催化…大摩挺臺股 喊攻2萬點

臺股示意圖。(聯合報系資料庫)

總統大選塵埃落定,摩根士丹利(大摩)證券在最新出具的「臺股策略報告」中指出,臺股選後將回歸基本面,在獲利成長、外資重新關注、及不確定因素消除等三大利多催化下,預期指數將走中長多,建議逢回加碼。大摩維持對加權指數18,500點的預估,樂觀情境上看2萬點。

在MSCI亞太(日本除外)及新興市場中,大摩給予MSCI臺灣指數「中立」評級,在27個市場中,看好度排名第七,且建議任何時刻在臺股拉回時都可加碼進場。

大摩在去年12月18日就發佈報告指出,臺股在2024年初總統大選的不確定性消除後,將延續2023年的優異表現。當時大摩就已將臺股目標指數由原先預估的17,500點上調至18,500點,樂觀情境下更上看20,000點。

大摩臺股策略分析師程世維發現,總統大選前投資人明顯規避風險。據統計,2024年來,臺股每日平均成交量比12月萎縮8.8%,外資也從12月的買超轉成賣超。在選舉的不確定因素消除後,外資將有機會重新歸隊,加入內資買超(特別是散戶大買ETF)的行列。

不過,程世維也在最新的報告中提醒,在外資評估臺股時,地緣政治風險將持續納入投資考量。以2023年爲例,即使臺股表現傑出,漲幅打敗其他新興亞股,外資持有臺股部位卻變動不大。

大摩臺灣團隊預估,臺股今年獲利將成長18%,遠優於去年獲利下滑16%。即使臺股本益比在2023年已提升,今年仍可望繼續上揚。

程世維分析,臺股今年獲利成長,主要動能爲外在需求復甦,許多次產業的庫存去化已近尾聲,包括PC、服飾、房屋相關產品等,出口商的接單迴歸正常。雖然美國聯準會(Fed)降息可能造成新臺幣升值,但由於臺股營收持續成長,不會影響今年臺股獲利上行的趨勢。

雖然臺股今、明兩年的獲利部分已反映在股價上,但大摩認爲,未來六至12個月,臺股獲利可望獲分析師上調。外資持有臺股部位低於歷史均值,在選舉的不確定因素消除後,有可能增加部位。