侃股：T+0不會降低股民的賺錢難度

T+0又引發熱議。從結果看，T+0確實能夠起到讓投資者及時止損的效果，但是如果投資者認爲T+0能降低賺錢的難度就大錯特錯，投機炒作的投資者永遠處於劣勢，想要賺錢，還得是買入有價值的股票並長期持有。

T+0的爭議一直存在。有人說T+0會擴大投資者的虧損，因爲投資者的交易頻率將會大幅提高，一天的虧損金額理論上將會無上限；也有人說T+0能讓投資者及時止損，不會眼睜睜看着股價下跌卻無計可施。兩個說法都有各自的道理，畢竟T+0相比T+1來說本身就是有弊也有利。

T+0整體來說縮小了散戶投資者和機構投資者的差距，散戶投資者也能有更多的選擇，雖說散戶賺錢的難度不會因此而降低，但從心理上卻能降低散戶投資者的不公平感，整體上還是利大於弊。

現階段而言，絕大多數散戶投資者的交易風格主要還是依賴於投機炒作，真正能夠沉住氣踏踏實實進行價值投資的人並不多。既然是投機炒作，投資者的獲利來源就是其他投資者，其中既有莊家也有其他散戶，如果股市改爲T+0的交易制度，投資者的投機炒作仍然要面對其他投資者的競爭，而T+1或者T+0對於長線價值投資者來說，其實沒有什麼差別。

既然還是和老對手進行博弈，那麼交易規則的變化對所有散戶投資者而言都是一樣的公平。T+1規則下賺錢的股民，在T+0規則之下大概率還是會獲得較好的投資收益，反之亦然。

有投資者認爲T+1導致自己和莊家不在同一起跑線上，但實際上到了T+0，散戶投資者依然不可能和莊家在同一起跑線上。以最簡單的策略交易爲例，電腦程序化下單，莊家秒拉漲停或者跌停，散戶投資者依然可能踏空或者無法離場。另外，莊家還能通過營造恐慌環境誘騙散戶投資者低位止損，然後再拉擡股價，這些操作在T+0的期貨市場裡面屢見不鮮，不管是T+0的期貨市場還是可轉債市場，從沒出現過散戶戰勝莊家的情況，所以本欄說，T+0的確能夠從心理上縮小散戶投資者和莊家的差距，但不會降低散戶投資者賺錢的難度。

在本欄看來，無論是T+1還是T+0，只是一種改變投機結果的變量，而股票投機本身就是一項高風險投資行爲。相比之下，中長線的價值投資則是安全邊際最高的投資方法。堅持價值投資，選擇優質股票買入並持有。以大型銀行股爲例，近期中國銀行、農業銀行股價都創出了歷史新高，如果投資者買入這些績優股並長期持有，只是賺多賺少的問題，至於T+1還是T+0，並不會影響最終的投資結果。

當然，買入優質股票也不意味着百分之百賺錢，畢竟任何一家公司都有爆雷的可能，但如果同時買入多家優質公司的股票，例如買入指數基金，賺錢的概率就能提升很多，獲利的難度也會大大低於投機炒作，只是很多投資者喜歡追求感官刺激，總想着追逐漲停板，而忽略了價值投資。

北京商報評論員周科競