開源證券：需求主導的貨幣信貸新節奏

開源證券發佈研報稱，6月M1增速環比仍下降但降幅有明顯收窄，手工補息禁令對於存款出表的影響正逐漸減弱。社融增長仍較爲乏力，套利性貸款或明顯減少，再加上實體企業的有效需求有待改善，貸款數據持續較弱。“防資金空轉套利”導向下，銀行更加註重量價平衡，弱化對存貸規模的追求，可重點評估兩條邏輯：一是低利率環境下，“資產荒”現象加劇，盈利穩+分紅高的銀行投資價值凸顯；二是若隨着後續的政策落地，經濟預期改善，優質區域性銀行或將享有更好的業績彈性。

本文源自：金融界AI電報