就市論勢／散熱、光通訊族羣 聚焦

盤勢分析

因美國新政府政策的不確定性，川普就職前，臺股可能震盪。但美國10月零售銷售月增率爲0.4%，優於市場預期。零售業巨擘沃爾瑪第3季營收和每股盈餘皆優於預估，且營收爲連續第19季成長。總經數據及美股財報都顯示美國消費者支出穩健，使美國經濟有望朝不着陸邁進，支撐股市表現。

雖市場認爲川普上任後，Fed降息腳步可能放緩，但因現在利率仍位於高檔，高利率時間過長可能會爲經濟帶來負面影響，2025年3月前聯準會應會維持當前降息步調，資金面仍有利股市評價提升。

投資建議

臺股中長線多頭格局不變，短線震盪可伺機佈局具潛力類股。依據輝達財報及展望，目前AI產品需求持續暢旺，預估2025年上半年都將供不應求。新AI晶片GB200已於近期開始出貨，雖部分零組件供應吃緊，但仍如期在明年第1季放量，爲相關供應鏈營收帶來正面挹注，包括ODM、散熱、IC相關族羣。

除了AI伺服器需求強勁，一般伺服器也呈現回升。隨高速運算需求，交換器規格升級至800G，傳輸規格提升也使得光通訊族羣有望受惠。中國大陸政府補助政策讓消費性電子產品需求有機會回升，相關族羣營運可望走出谷底。