金隅集團斥64億逆勢拿地短債達519億 單季虧13億佈局整裝一體化尋增量

長江商報消息●長江商報記者 江楚雅

房地產持續下行，金隅集團逆勢大手筆拿地。

近日，金隅集團（601992.SH、02009.HK）公告稱，子公司以63.8億元底價摘得北京朝陽區十八里店新地塊。這也是金隅集團在該板塊競得的第四宗住宅用地。

長江商報記者注意到，近幾年，金隅集團加大房地產業務佈局力度，形成了“立足北京，輻射京津冀、長三角、成渝經濟區三大經濟圈”的全國化開發格局。

但積極拓儲背後，公司債務壓力攀升。截至2023年末，公司短期借款約295.27億元、一年內到期的非流動負債約224.01億元，短期負債達519.28億元，而公司的現金及現金等價物僅有約137.79億元。

業績方面，2023年，金隅集團實現歸屬於母公司股東的淨利潤（簡稱“淨利潤”）0.25億元，同比大降97.92%。當年，公司資產減值損失金額爲18.59億元，其中來自地產開發及運營板塊的資產減值損失金額達15.51億元。

今年一季度，金隅集團虧損13.09億元，成爲公司上市以來首次虧損。同時，公司毛利率爲3.95%，相較2023年同期下降了5.28個百分點，公司盈利能力持續走弱。

爲找尋新的增量市場，金隅集團發力整裝定製，圍繞“建材—建築—裝飾—裝修”一體化產業鏈進行佈局，去年11月，其豪擲超22億元戰投居然之家，以換得後者10%股份。

金隅集團表示，將持續優化融資結構，拓展融資渠道，低成本籌措資金，保證公司資金鍊安全穩定。

積極擴儲債務壓力攀升

6月26日，金隅集團宣佈，全資子公司北京金隅地產開發集團有限公司（簡稱“金隅地產”）於近日通過公開掛牌競買的方式，競得北京市朝陽區十八里店朝陽港一期土地一級開發項目1303-686地塊R2二類居住用地、1303-687地塊A334托幼用地的國有建設用地使用權，土地面積約4.77萬平方米，建築控制規模約12.59萬平方米，成交總價爲63.8億元。土地用途爲二類居住用地、托幼用地。

這也是金隅集團在該板塊競得的第四宗住宅用地。此前，2021年10月12日，朝陽區十八里店朝陽港一期土地一級開發項目，最終由金隅+昆泰聯合體以37.6億元底價競得。

2022年5月31日，朝陽區十八里店朝陽港一期土地一級開發項目由金隅+住總以38.8億元的底價摘得。

去年12月，金隅集團公告，公司全資子公司金隅地產近日通過公開掛牌競買的方式競得蘇州一地塊的國有建設用地使用權，總土地面積爲4.95萬平方米，成交總價爲28.97億元。

近幾年，金隅集團加大房地產業務佈局力度，形成了“立足北京，輻射京津冀、長三角、成渝經濟區三大經濟圈”的全國化開發格局。

據公開資料顯示，2021年末，金隅集團曾在合肥、杭州等地斬獲土地；去年至今，在上海集中供地中，金隅集團也偶有現身。截至目前，金隅集團在上海、南京、合肥、杭州、蘇州等城市已佈局項目。

截至2023年，金隅集團擁有土地儲備的權益總面積586.02萬平方米，主要分佈在環渤海長三角以及成渝三大區域的一線和強二線城市。

積極拓儲背後，公司債務壓力攀升。截至2023年末，公司短期借款約295.27億元、一年內到期的非流動負債約224.01億元，短期負債達519.28億元，而公司的現金及現金等價物僅有約137.79億元。

債務壓力下，公司積極拓展融資渠道。4月，金隅集團發佈公告，爲提升融資效率，優化債務結構，降低融資成本，滿足資金運營需要，公司擬繼續向中國銀行間市場交易商協會申請註冊債務融資工具額度。註冊項目爲申請多品種統一註冊債務融資工具（DFI）資格，或申請註冊合計不超過400億元的各類銀行間市場債務融資工具專項額度。

金隅集團表示，將持續優化融資結構，拓展融資渠道，低成本籌措資金，保證公司資金鍊安全穩定。具體包括着力降槓桿，加強“債務規模、資產負債率”雙管控，確保資產負債率處於合理水平。推進公司資產證券化，積極推動公司應收賬款資產證券化項目在混凝土產業落地實施。發揮財務公司、融資租賃公司優勢作用，優化公司債務結構，爲公司整體資金運作保駕護航。

二級市場上，公司股價已跌至自2011年上市以來的歷史新低，截至6月28日，股價報收1.37元/股，與歷史最高點8.58元（前復權數據）相比，跌幅已超過80%。

佈局一體化產業鏈謀突圍

金隅集團是一家國有控股企業，其兩大主業包括新型綠色環保建材製造、貿易及服務以及房地產業。

在房地產開發方面，金隅集團具備多品類房地產項目綜合開發的能力，綜合實力位居全國同行業前列。同時，它也是北京地區最大、業態最豐富的投資性物業持有者與管理者之一。

金隅集團董事長姜英武曾表示，“2024年營業收入目標1100億元”。

過去一年，國內水泥業務面對需求持續萎縮、價格低位下行、效益大幅下滑的行業困境；而房地產市場繼續面臨底部調整，供需兩端持續走弱的局面。

受此影響，金隅集團盈利能力大降。財報顯示，2023年，集團實現營業收入1079.6億元，同比增加4.99%；淨利潤0.25億元，同比下降97.92%；實現經營活動產生的現金流量淨額71.41億元，同比下降48.87%。

其中，房地產業務方面，2023年，金隅集團實現地產開發及運營收入301.25億元，同比增長15.05%，毛利同比減少45.6%至21.5億元，毛利率同比下降3.26個百分點至18.9%。

銷售也同步下滑，財報透露，金隅集團2023年累計合同簽約額232.84億元，同比減少28.43%，簽約面積113.36萬平方米，同比增加23.72%。其中，商品房累計合同簽約額203.55億元，同比減少37.02%，政策性住房累計合同簽約額29.29億元，同比增加1262%。

2023年業績大幅下滑，與金隅集團大額計提資產減值準備有關。報告期內，公司資產減值損失金額爲18.59億元，其中來自地產開發及運營板塊的資產減值損失金額達到15.51億元。

今年一季度，公司盈利並沒有好轉，淨利潤虧損13.09億元，成爲公司上市以來首度虧損，虧損金額也居前。此外，金隅集團2024年一季度毛利率爲3.95%，相較2023年同期下降了5.28個百分點，表明公司盈利能力持續走弱。

爲了找尋新的增量市場，去年11月，金隅集團宣佈豪擲超22億元戰投居然之家，以換得後者10%股份。雙方將在賣場運營、房地產開發、整裝業務、物業管理、數字化轉型、物流交付網絡建設等領域開展深度合作。

近年來，金隅集團一直圍繞“建材—建築—裝飾—裝修”一體化產業鏈進行佈局，旗下擁有金隅砂漿、金隅塗料、金隅住宅產業化、天壇傢俱等衆多品牌。

早在2021年，金隅集團就曾推出整裝品牌“天壇整裝”，從成品傢俱向整裝定製發展。在2023年年報中，金隅集團指出，天壇整裝業務實現簽約額10.3億元，已躋身北京前三甲。基於銷售額的快速增長，天壇整裝也確立了2023年的營收目標——8億元。

同時，公司持續在經營性業務方面發力。3月3日，金隅集團宣佈，擬發行公募REITs基金並在上海證券交易所獨立上市。此次申報公募REITs標的資產位於北京市海淀區西三旗金隅智造工場產業園，包括多處樓宇及智能AI製造工廠和研發設施。

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