金融消費科技股 新興市場首選

印度新總理穆迪正加快基礎建設的腳步，並鼓勵外資直接投資，現在的印度就有如20年前的中國具高度成長潛力。（新華社）

新興市場股票型基金績效（%）

今年來新興市場的股匯市都承受外資大舉流出的打擊，主要受到投資人擔憂美國聯準會的政策動向，且近來資源價格，特別是油價直落，西德州油價甚至跌破每桶60美元，在市場大舉撤出能源生產國下，俄羅斯、沙烏地阿拉伯、哥倫比亞和奈及利亞等國股市近期跌幅尤重。

理財專家分析，以MSCI新興市場指數來看，過去4年來，在900點附近都有明顯支撐，而目前指數再度接近這價位，使得投資人也不用對新興股市太過悲觀，但預期未來新興股市之間仍可能出現明顯的分化走勢，投資人宜慎選前景較佳的市場，來做趨吉避凶的動作。

從過去幾年MSCI新興市場指數的市值權重變化來看，新興股市已經從過去的商品導向轉爲消費導向，能源和原物料股的權重從2007年的33%降至18%，而金融、科技和消費股見到最大的上升幅度，合計從41%升至62%，其中又以新興市場科技股的表現最爲亮眼，權重增幅達7%，居各類股之冠，在過去幾年也有屢創歷史新高的表現。因此，投資人在挑選新興市場基金時，宜留意基金佈局是否符合產業盛衰起伏的發展。

新興股市轉爲消費導向

對應至基金績效來看，觀察臺灣核備的43檔環球新興市場股票型基金裡，可發現過去1年來漲幅前10大的基金，多以資源進口國的亞洲國家爲配置主軸，且多減碼在原物料和能源產業，加碼在消費性產業。以1年期績效高達19.28%（臺幣計價），且績效居冠的富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金爲例，該基金主要佈局在印度、韓國、中國、泰國、印尼等國家，能源和原物料類股的持有比重不到6%，並着重在消費、金融和科技醫療等產業的佈局，無疑成爲新興市場消費勢力興起下的最大受惠者之一。

富蘭克林坦伯頓新興國家小型企業基金馬克．墨比爾斯表示，基金目前最看好的國家是印度，主要着眼於印度新總理穆迪正加快基礎建設的腳步，且讓勞動市場更具彈性並鼓勵外資直接投資，且爲改善財政赤字而解除燃油補貼，現在的印度就有如20年前的中國具高度成長潛力。