《金融》今年以來 價值股表現優於成長股

而這樣的逆轉會持續多久呢？Amadeo Alentorn指出，我們持續密切觀察，價值反彈有時持續數月或數季，但有時候稍縱即逝；就像去年的情況，2021年初表現強勁，當時我們也掌握了獲利機會，但更重要的是，必須有工具來了解投資行爲何時發生變化。

Amadeo Alentorn指出，根據過去歷史，如果價值股表現亮眼，通常股市也是一片榮景；例如2016年川普贏得美國大選，當時價值股強勁反彈，同時股市漲勢凌厲，這是比較常見的情形，然而這也不是第一次出現價值股飆升。

但股市大盤下跌，像2000年代初網路股泡沫，就跟今年的情況非常相似。當網路泡沫破滅時，昂貴的科技股遭到拋售，價值股強勢迴歸，同時市場大幅修正，因此我們不妨借鑑歷史，來了解之後的發展趨勢。

Amadeo Alentorn表示，投資人有幾種不同的方式爲投資組合進行選股，例如價值、品質、成長、情緒、動能反轉，這些都是「投資風格」，我們的投資流程中都會利用這些風格。而最重要的是我們採取的選股標準，在投資股票時會與時俱進，適時反映不同風格；例如現在投資價值股比起投資昂貴的成長股，就是更理想的風格。因此，「靈活調整投資組合、多元佈局」，加碼或減碼特定風格，讓我們能夠表現出色、適應各類總經環境。

Amadeo Alentorn強調「多元佈局」的核心理念，在爲投資組合買進股票時，通常是因爲它符合多項標準，也就是多元化買入決策，例如我們買進一檔個股，並非因爲它便宜，而是除了便宜外，它的資產負債表穩健，加上良好的成長前景、優異的管理團隊，以及強勁的情緒信號，因此不只投資股票決策多元化，且投資風格也多元化。