今年壽險資金淨流出逾2,000億 美元保單解約潮和緩

從去年7月開始，壽險資金有15個月淨流出，總給付幾乎月月大於總保費收入，只有今年1月因保費收入遞延入帳效應、6月投資型保單禁令前搶購效益，總給付低於總保費，但7月起因美聯準會（Fed）再升息，8、9月再掀起一波美元保單解約效應，8月淨流出500億元、9月淨流出擴大到超過600億元。

10月因美通膨率降溫，市場預估聯準會再升息機率低，加上壽險公司拚命賣傳統型（含分紅保單）與投資型保單，總保費收入增加，雖單月仍呈現淨流出，但淨流出情況已和緩，單月淨流出下降到353億元。11月則因保費收入不如預期，單月淨流出小幅增加到421億元，但仍比之前單月流出500~600億元來說和緩許多。

自去年7月至今年11月，17個月期間壽險業總給付金額約3兆4202億元，壽險資金淨流出約3,642億元；今年前11月累積總給付2兆1,778億元，大於累積總保費收入1兆9,715億元，前11月壽險資金淨流出約2,063億元。

10月起淨流出和緩，與美暫時停止升息有關，今年因聯準會持續升息，美元大舉升值，且美債殖利率飆升，保戶解約到期的美元保單，將資金移往債券，帶動給付金額增加；但同時手中有新臺幣的保戶則因爲美元升值，降低其兌換美元買美元保單的誘因，且利變型保單今年宣告利率調升幅度難跟上美債，投資型保單禁令也在下半年上路，今年保費收入也出現衰退，形成今年壽險資金淨流出的態勢。

市場多預期美升息循環結束，新臺幣10月貶幅縮小，11、12月續呈升值，近期美元保單解約已和緩，年底前應不會再出現一波美元保單解約潮，且因美債殖利率高，各家壽險今年利息收入多表現不錯，認爲今年淨流出的情況可安然度過。