今年壽險新約保費 恐難破兆

壽險歷年新契約保費與獲利

2022年對壽險業算是「考驗年」。在本土疫情升溫阻礙行銷，資本市場波動影響投資型保單買氣，金管會強化利變保單宣告利率監理，及壽險公司獲利不如2021年、上半年淨值蒸發約1.5兆元等四大利空夾擊下，今年全年新契約保費恐無法避免「衰退」，應該難突破1兆元。

在投資型保單、利變年金、健康險等新契約保費都衰退的情況下，今年前五月新契約保費爲4,005億元，比去年同期衰退逾12％，6月爲571.93億元，等於上半年新契約保費約4,577億元，比去年上半年衰退逾10％，且創下2008年金融海嘯之後、14年來同期新低。

去年下半年因新臺幣兌美元升值，美元利變壽險買氣明顯回升，銷售比上半年還多，加上資本市場維持多頭，投資型保單保持極強銷售量，全年新契約保費衝上1兆480億元。

壽險業者預估今年下半年除非市場有反轉式變化，如股市急速上漲，重新點燃投資型保單新一輪買氣，或新臺幣兌美元大幅升值，拉高美元利變保單吸引力，否則下半年新契約保費理論上不會超過上半年的4,577億元，則全年將無法破1兆元。

壽險業者分析今年業績四大不利因素，第一就是4月以來，防疫政策由清零轉共存，本土確診人數急劇升高，多少影響壽險業務人員面對面行銷，雖然不像2020年第二季或2021年5月到7月時幾乎無法直接進行人際接觸，必須改爲視訊投保的情況，但依舊有影響銷售動能，到7月干擾依舊在。

二是股市今年以來因俄烏戰爭、通膨造成經濟陰霾等波動加劇，尤其6月及7月股市大回檔，都會影響投資型保單買氣。

今年前五月投資型保單相比去年，是月月衰退，前五月投資型保單新契約保費1,913億元，比去年同期大幅衰退26％，6月應還是持續衰退趨勢，上半年約比去年同期少賣700～800億元，下半年若市場沒有回穩，估計投資型保單買氣仍難提升，全年可能在4千多億元。

三爲金管會監理政策緊盯利變保單宣告利率穩定機制，且引導朝保障型商品發展，各壽險公司不敢大幅拉高宣告利率。

現在美元躉繳儲蓄型保單已逐漸不敵銀行美元短期存款利率，雖然前五月利變壽險新契約保費約1,593億元，比去年同期成長22.7％，6月仍維持成長趨勢，但下半年想再大幅成長亦不易，全年大約也是4千億元上下的規模。

四是今年股市回檔、債券殖利率大反彈，壽險公司可實現資本利得空間變小，上半年稅後獲利應有1,700億元，但仍比去年同期衰退近30％，加上債券未實現跌價損失及股價下跌，造成壽險公司淨值急降，就較無法積極推動傳統保單，也因爲保單初年度虧損，進而加重財務負擔。

四大不利因素若下半年沒有改善，則今年新契約保費恐難從衰退轉爲大幅成長，除了新契約保費可能衰退，全年不到1兆元外，續期保費、總保費應也都會衰退，出現保費三衰。