金管會定調 利變險宣告利率 不得灌水

由於壽險業者擔心各家公司解讀不同，保險局承諾會盡速公佈新的利變保單應注意事項，訂定公式「範本」，近期仍會找壽險業者討論「平穩結餘」的定義、調整方式等。

簡單來說，金管會希望各壽險公司在決定宣告利率時，是以保單區隔資產帳戶中，投資的固定收益，即債券利息收益率扣掉「信用違約成本」、「避險成本」、「必要利潤率」、「費用率」後，且確定保單不得虧損後，決定當月宣告利率。

由於發現有壽險公司用「少賺一些」方式，即拿費用率、必要利潤率補貼宣告利率，或拿未來可能拿到的債券利息，提早拉高宣告利率，未來都不能再犯，即費用率、必要利潤率應「明確」，不能每月變動，區隔帳戶可以投資股票，但不能作爲宣告公式依據，實現的資本利得可放入水庫，作爲平穩宣告利率的資金。

今年美國聯準會已升息12碼（1碼等於0.25百分點），臺灣中央銀行亦已升息2碼，且債券殖利率今年反彈逾100～200點，但因利率倒掛，即短率高於長率，同時壽險業資金新投資報酬率雖拉高，但債息入帳會延後，10月是否能大幅升息，恐有疑慮。

保險局希望壽險公司「有賺到」才能反應在宣告利率上，不能用升息預期、未來可拿到更高債息，就先升息，大賺的時候也要適當保留獲利到水庫，以免市況變化，宣告利率忽高忽低；有13家壽險公司總經理之前已籤切結書，即未來利變保單宣告利率必須平穩，若再違規，就是重罰。

另外，先前有保戶檢舉壽險公司現售利變保單拉高宣告利率，但停售保單卻不動、甚至降低宣告，保險局表示，同一區隔帳戶的利變保單可有不同費用率、利潤率，但宣告利率「方向」應會一致，即現售保單若拉高宣告利率，停售保單理論上也會升息。