降息仍可期 7檔債券ETF爆大量

示意圖。圖/freepik

4月成交量逾萬張長天期債券ETF表現

美國聯準會5月初決議基準利率維持不變,且會後聲明指通膨要回到目標恐需更長時間,並表示目前利率政策不太可能轉向升息。法人觀察,隨降息時點持續接近,債券ETF吸引力不墜,國內20年期以上美國公債ETF,有七檔4月平均成交量都在萬張以上,交投就是熱。

這七檔包括元大美債20年、國泰20年美債、統一美債20年、中信美國公債20年、羣益25年美債、永豐20年美公債、富邦美債20年,尤其元大美債20年、國泰20年美債更達5萬張以上。法人指出,元大美債20年( 00679B)4月成交量大,主要該檔爲規模最大、受益人數最多的美債ETF,且即將在5月17日除息,這次配息換算年化配息率約4.7%,債息不輸金融股配息,再加上未來資本利得空間,吸引投資人逢低買進佈局。

永豐20年期以上美國公債ETF基金經理人林永祥表示,美國通膨增率高於預期,加上市場預期聯準會恐暫維持高利率,美國10年期公債再度彈升至4.6%,價格來到相對低點,且升息機會小,債券價格往下機率不高,此時佈局債市相對有利,且長天期債券更有資本利得空間的機會,是近期長天期債券ETF成交熱絡主因。

相較於直接投資債券,債券ETF是相對便利的投資工具,同時能夠有效分散單一標的風險,提醒雖然債市具備降息利多的投資利基,但通常升息過後,經常伴隨經濟疲弱,應優先以信用評級較佳的債券爲佈局核心,如美國公債等,降低債券違約風險。

中信美國公債20年(00795B)經理人張瓈尹認爲,今年以來長天期美國公債ETF買氣熱絡,主要是利率政策一旦轉向降息循環之際,最直接受惠的是美國公債,尤以存續期間較長的長天期受惠程度最高,後續資本利得的空間也就愈大。

美國4月非農就業報告意外降溫,市場重燃降息希望,在降息趨勢尚未改變下,可伺機分批佈局,待正式啓動降息循環,有機會息收兼顧利差。