降城投債存量規模 12省擬先行

消息人士透露，大陸國務院要求12個重點省市應結合實際情況，制訂今明兩年縮減地方融資平臺債券存量規模的計劃。圖／中新社

近年大陸城頭債發行規模

爲管控地方債風險、防止系統性風險升溫，消息人士透露，大陸國務院要求12個重點省市應結合實際情況，制訂今明兩年縮減地方融資平臺債券存量規模的計劃。

路透23日報導，根據國務院制訂的「關於金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見」，上述12個重點省市包括天津、內蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、廣西、重慶、貴州、雲南、甘肅、青海和寧夏。值得注意的是，其中不少地方政府先前都曾傳出債務危機。

所謂「城投債」，就是地方政府成立的融資平臺公司，基於當地基建或公益項目發債所產生的債務。大陸官方並未公佈城投債的詳細規模，但據大陸券商中泰證券統計，城投債每年平均增速都在10％以上，尤其疫情三年，地方爲因應各項支出更是債務倍增。估計至2022年底，全大陸的城投債存量約爲人民幣（下同）54.1兆元，相較2011年的6.4兆元已暴增7倍以上。

報導引述消息人士表示，上述「指導意見」要求債券管理部門要合理把握融資平臺新增債券發行額度，讓債券存量規模逐步調整至與當地經濟發展和財力水平相匹配。嚴控融資平臺新增自貿區債券和境外債券，支持重點省市融資平臺借新換舊，並穩妥壓降債券存量規模。

據悉，重點省份融資平臺要申請發行新債券，需要省級政府出具明確意見，方能納入年度發債計劃。同時，允許資質較好的融資平臺可承接較弱的融資平臺借新還舊債券發行額度。此外，將加強信用增進、融資擔保等機制運用，增強投資者信心，合理降低債券融資成本，支持重點省份融資平臺境外債券借新還舊。

中國人民銀行還將設立應急流動性借款，以中央專項借款形式，支持緩解重點省份2025年底前到期的公開市場債券和非標債務的流動性風險。

對於大陸當前債務情況，大陸社科院學部委員李揚22日在「財經」年會上表示，大陸第三季末實體經濟債務存量達到357.8兆元，年增9.3％，債務增速處於歷史上偏低水準。

他指出，大陸居民槓桿率的升勢於2020年開始持平，主要是民衆借款意願下降。而寬鬆的貨幣政策並未有效傳導至企業的投資端，尤其是私營企業和民間投資年增率都在下滑，無法有效拉動經濟恢復增長。