《基金》FED放鴿 費半漲最多 10年期公債殖利率貼近4%

今早臺股半導體ETF全面走揚,而20年期美債ETF也看到價量齊揚,其中,國泰20年美債(00687B)在開盤一個半小時的成交量就逾5萬張,而元大美債20年(00679B)的漲幅最漂亮,漲逾2%。

聯準會於最新聲明指出,近期指標顯示經濟活動的成長步調已較第3季放緩,就業成長溫和,但仍保持強勁,失業率也維持在較低水平,此外,過去一年通膨壓力有所緩解,但仍處在相對高檔。最新點陣圖顯示,2024年底及2025年底聯邦基金利率預期中值下修至4.6%及3.6%,隱含2024年將降息3碼、2025年再降息4碼,根據芝商所FedWatch資料顯示,聯準會最快2024年3月啓動降息循環,全年合計降息碼數最多有望達6碼(相較利率點陣圖來得樂觀)。

國泰投信ETF研究團隊表示,美國經濟持續穩健擴張的環境下,加上貨幣政策轉趨寬鬆,有利美股、美債延續雙多走勢,未來可持續關注通膨數據、PMI及企業獲利狀況。投資人若擔憂未來殖利率震盪或是有突發的利空事件(如:戰爭),建議可考慮採取「槓鈴策略」均衡配置,一端藉由波動度較高或趨勢產業的市場,例如臺股、美股、AI產業,有機會追求超額收益,另一端則以具有現金流、收益率等較安全的資產,例如美債或投資級債,這樣在景氣回升時也不會錯過股市的上漲行情。