IPO週報｜“巨無霸”華虹公司今上市，212億募資規模年內最大

8月7日，年內最大規模IPO——華虹公司（688347.SH，01347.HK）將在科創板上市。

華虹公司是中國大陸特色工藝晶圓代工龍頭，產能規模居中國大陸第二，本次募資規模高達212億元，不僅是A股年內最大，也是科創板史上第三大IPO。

澎湃新聞根據Wind及公開信息梳理統計，本週（8月7日-8月11日）共7只A股新股網上申購，比上週（7月30日-8月4日）減少了4只。

在上市方面，Wind數據顯示，截至8月6日，A股共有16家企業已在網上發行股份，融資金額爲330.87億元，目前，滬市主板1家、科創板1家、北交所1家企業已公佈掛牌計劃。上週，共計5家企業掛牌上市，均爲A股，融資總額共計67.591億元。

一，本週新股申購

本週共有7只新股申購，其中創業板3只，爲乖寶寵物食品集團股份有限公司（簡稱“乖寶寵物”，301498.SZ）、浙江恆達新材料股份有限公司（簡稱“恆達新材”，301469.SZ）、江蘇協昌電子科技股份有限公司（簡稱“協昌科技”，301418.SZ）；科創板2只，爲深圳市信宇人科技股份有限公司（簡稱“信宇人”，688573.SH）、蘇州鍇威特半導體股份有限公司（簡稱“鍇威特”，688693.SH）；北交所2只，山東國子軟件股份有限公司（簡稱“國子軟件”，872953.BJ）、上海博迅醫療生物儀器股份有限公司（簡稱“博迅生物”，836504.BJ）。

具體來看，據國泰君安，乖寶寵物爲國內寵物食品龍頭企業，OEM/ODM出口的同時打造自有品牌“麥富迪”，“麥富迪”獲MAT2021犬貓食品品牌天貓銷量榜單行業第一名，此外，乖寶寵物還收購高端寵物食品Waggin’Train完善品牌矩陣。

乖寶寵物所在行業“C13農副食品加工業”近一個月（截至2023年7月28日）靜態市盈率爲18.73倍。根據招股意向書披露，選擇中寵股份（002891.SZ）、佩蒂股份（300673.SZ）、路斯股份（832419.BJ）作爲可比公司。截至2023年7月28日，可比公司對應2022年平均PE（LYR）爲38.66倍，對應2023和2024年Wind一致預測平均PE分別爲28.93倍和21.50倍。

據國泰君安，恆達新材是國內中高端醫療及食品包裝原紙龍頭供應商，2021年公司醫療包裝原紙和非容器類食品包裝原紙市場份額分別爲16.84%和12.71%，位居行業前列，併成功切入國內外知名醫療耗材器械公司與大型快餐連鎖企業的供應鏈體系。

恆達新材所在行業“C22造紙和紙製品業”近一個月（截至2023年7月31日）靜態市盈率爲21.50倍。根據招股意向書披露，選擇仙鶴股份（603733.SH）、凱恩股份（002012.SZ）、民豐特紙（600235.SH）、恆豐紙業（600356.SH）、五洲特紙（605007.SH）、華旺科技（605377.SH）、齊峰新材（002521.SZ）作爲可比公司。截至2023年7月31日，可比公司對應2022年平均PE（LYR）爲28.11倍（剔除極端值民豐特紙、齊峰新材），對應2023年和2024年Wind一致預測平均PE分別爲17.47倍和12.99倍。

據華金證券，協昌科技構建了“上游功率芯片+下游運動控制產品”協同發展的業務體系。公司運動控制產品主要爲面向電動車輛領域，下游客戶主要以中大型電動車整車廠爲主，現已與雅迪集團、綠源集團、愛瑪集團等諸多國內一線電動車廠商建立了較爲密切的合作關係。

綜合考慮業務與產品類型等方面，選取運動控制器行業的匯川技術、和而泰、貝仕達克；以及功率芯片行業的富滿微、韋爾股份、新潔能爲協昌科技的可比上市公司；從上述可比公司來看，2022年平均收入規模爲87.71億元，銷售毛利率爲26.33%；剔除負值、極值的可比PE-TTM（算術平均）爲46.80X；相較而言，公司營收規模低於行業可比公司平均，毛利率高於行業可比公司平均。

據華金證券，信宇人是國內較早進入鋰電生產裝備領域的企業之一，目前在鋰電乾燥設備細分市場處於國內第一梯隊，並陸續進入寧德時代、比亞迪、蜂巢能源等鋰電龍頭客戶供應商體系。

根據主營業務類型，選取先導智能、贏合科技、利元亨等鋰電池設備生產商爲信宇人的可比公司。從上述可比公司來看，2022年可比公司的平均收入規模爲90.52億元，可比PE-TTM（算術平均）爲32.67X，銷售毛利率爲30.87%；相較而言，公司營收規模與銷售毛利率均未及同業平均。

據國泰君安，鍇威特是國內快速成長的高可靠功率半導體設計企業，功率器件及功率IC雙輪驅動，高可靠領域業務快速發展驅動公司營收及盈利能力同步提升。公司積極拓展SiC基功率半導體佈局，是國內爲數不多具備650V-1700VSiCMOSFET設計能力的企業之一，佈局新能源汽車、光伏發電等領域，有望成爲新業績增長點。

鍇威特所在行業“C39計算機、通信和其他電子設備製造業”近一個月（截至8月1日）靜態市盈率爲35.78倍。根據招股意向書披露，選擇士蘭微（600460.SH）、華微電子（600360.SH）、新潔能（605111.SH）、東微半導（688261.SH）、臻鐳科技（688270.SH）、振華風光（688439.SH）作爲可比公司。截至8月1日，可比公司對應2022年平均PE（LYR）爲50.92倍（剔除極值華微電子），對應2023和2024年Wind一致預測平均PE分別爲36.90倍和27.30倍。

據申萬宏源，國子軟件以自主研發的資產管理數字化平臺爲基礎，面向行政事業單位和各級各類學校，提供資產管理相關軟件開發、技術服務以及資產管理相關物聯網設備等硬件產品。

申萬宏源的申購分析意見爲參與。國子軟件專注提供行政事業、教育領域資管信息化服務，在山東省內形成良好的市場口碑和較穩定的市場地位。從主要下游看，公司在中小學資管信息化領域的滲透率較低，具備較大客戶開發空間。博弈面看，公司首發估值適中，可流通比例及其中老股佔比均較低。

據申萬宏源，博迅生物是一家專業從事實驗室設備及生命科學儀器研發、生產、銷售及服務的高新技術企業，產品廣泛運用於醫藥、食品、檢驗檢測、檢驗檢疫、農林牧漁、環境保護、科學研究等諸多領域。

申萬宏源的申購分析意見爲謹慎參與。博迅生物產品集中於溫溼度控制系列、高壓滅菌系列及淨化安全系列，在其細分領域公司大部分產品技術指標優於國內平均水平，但較國外仍有提升空間。短期看，得益於主營產品提價及上游原材料價格回落等因素，毛利率提升，盈利能力增強。長期看，公司產品所在細分領域國產化率較高，且公司研發投入低於行業平均水平，核心零部件自制率較低。考慮到國內科學儀器市場競爭日益加劇，產品單機附加值提升是大勢所趨，提升核心零部件自制率將成爲公司整體競爭力提升的重要因素。結合博弈面看，公司首發估值適中，可流通比例及其中老股佔比均較低，但考慮近期發行節奏加快，建議謹慎參與。

二，本週新股上市

截至8月6日，A股共有3只股票已公佈上市計劃，華虹公司將於本週一（8月7日）上市，華勤技術股份有限公司（簡稱“華勤技術”，603296.SH）、廣東鴻智智能科技股份有限公司（簡稱“鴻智科技”，870726.BJ）將於本週二（8月8日）上市。

此外，A股仍有13家已在網上發行的企業，尚未公佈上市日期。

上週共有5只新股上市，分別爲浙江榮泰電工器材股份有限公司（簡稱“浙江榮泰”，603119.SH）、哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（簡稱“敷爾佳”，301371.SZ）、長華化學科技股份有限公司（簡稱“長華化學”，301518.SZ）、金凱（遼寧）生命科技股份有限公司（簡稱“金凱生科”，301509.SZ）、深圳民爆光電股份有限公司（簡稱“民爆光電”，301362.SZ）。

三，上週A股IPO上會

發審委審覈方面，上週共有4家企業首發過會，4家企業均獲得通過。其中一家爲上海合合信息科技股份有限公司，它的3款主力產品爲掃描全能王、名片全能王和啓信寶。

上週共有8家企業終止IPO，均爲主動撤回IPO材料。

四，港股最新動態

本週，港股未有新股招股以及披露上市計劃。

上週，僅有1家企業在港股遞交招股書，爲盛禾生物（Sunho Biologics,Inc.）。

五，投融資大事記

1，8月3日，北京中科富海低溫科技有限公司（簡稱“中科富海”）近日成功完成C輪引戰融資，融資總額8億元。本次融資由誠通混改基金和建信股權共同領投，國投招商、工銀投資、越秀產業基金跟投，原股東興業國信、中科先行創投、中科創星在本輪繼續跟投。

2，8月3日，真邁生物宣佈完成近4億元的C輪融資，金域醫學、國鑫投資等機構共同領投，深高新投、國創致遠、常州霜葉創投、財鑫資本跟投。

3，8月2日，滴灌通宣佈完成4.58億美元C輪融資。本次募資，股東背景多元而廣泛，來自歐美、中東、東南亞和大中華等地的新進和原始股東，包括大型長線投資機構、私募和風投基金、大學捐贈基金、互聯網平臺、零售消費集團等。

4，8月2日，寵物家宣佈完成C2輪融資2億元，由博信資本領投，老股東跟投；這是寵物家繼頭部CVC機構領投C1輪後再次獲得資本青睞。至此，寵物家C輪融資超4億元。

5，8月1日，電生理全球創新平臺企業心航路醫學科技公司（簡稱“心航路醫學”）宣佈完成A輪融資。本輪融資由龍磐投資和禮來亞洲基金（LAV）聯合領投，合計融資金額爲2億元。