匯率期貨暨選擇權趨勢專欄-日圓反彈 續強機率高

日圓近期反彈,導因於美元弱勢,雖然近兩日美元兌日圓匯價收紅,但仍位於多條短期均線之下,且美國芝加哥商業交易所的日圓兌美元期貨中長期均線全面上揚,日圓續強機率高,交易人可以看升日圓的方式佈局期交所美元兌日圓期貨。

美國聯準會於7月決議利率不變,並提及資產負債表縮減,市場預估9月將縮減資產負債表。近期通膨數據低迷,市場對於今年能否升息第三次出現疑慮,帶動日圓出現反彈。

雖然,市場仍然維持今年升息3次的看法,並將開始縮減資產負債表,但美元指數近期卻頻創低點國際資金並未因升息而大幅追捧美元,若12月無法預期再升息1碼,美元可能更加弱勢。由目前利率期貨價格觀察,9月升息機率約爲1成,年內至少升息1碼的機率約爲5成。

另一方面,由避險情緒觀察,S&P 500 VIX值近期屢創新低,維持在10附近的低檔水位,顯示市場投資情緒相對樂觀;避險情緒近半年來處於低檔,顯示推升日圓力道完全來自美元的弱勢,而非避險需求。

技術面觀察,美國芝加哥商業交易所(CME)的日圓兌美元期貨價格位於季線之上,中長期均線全面上揚,顯示日圓由多頭掌控盤勢,有續往6月14日高點位置挑戰態勢,日圓續強的機率較高,投資人利用期交所發行的美元兌日圓期貨或選擇權進行操作,建構相對應的投資策略因應

由於證券期貨交易均有一定的投資風險,請投資人應衡量自我的投資能力適度加減碼,以及設定停損機制以利有效控制投資風險。(元富期貨提供,塗憶君整理