黃文濤：跨越貿易摩擦 推動轉型升級

作者：黃文濤、劉天宇 （黃文濤 系中信建投證券首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事）

摘要

核心觀點

1. 特朗普上個任期挑起貿易爭端至今7年間，中國出口顯示出強大韌性，內需和非美市場出口對衝了關稅負面影響，貿易摩擦促使中資企業加快出海步伐，中國在全球的貿易地位持續上升。

2. 在此期間，中國經濟結構持續優化轉型升級，經濟發展對房地產行業的依賴程度下降，製造業投資支撐作用不斷增強，新動能新優勢不斷聚集。

3. 展望未來，高質量發展將催生一系列經濟新亮點，如新一代信息技術與人工智能、新能源與新能源汽車、低空經濟、高端製造等。

內容摘要

特朗普上個任期挑起貿易爭端至今7年間，中國出口顯示出強大韌性，內需和非美市場出口對衝了關稅負面影響，其間中國對“一帶一路”經濟體、東盟的出口增速較高。出口商品結構持續優化，高附加值產品比重顯著提高。貿易摩擦促使中資企業加快出海步伐，中國在全球的貿易地位持續上升，帶動人民幣國際化行穩致遠。

特朗普政府再度上臺，仍需穩健應對貿易摩擦升級風險。特朗普提議對中國所有商品徵收60%的關稅，對中國以外的其他國家出口到美國的商品徵收10%的關稅。若上述宣稱落地，出口或將面臨新的壓力。但這一政策取向較爲極端，對美國經濟和通脹的衝擊不容小覷，特朗普政府可能選擇分步驟緩慢落地。

雙循環、產業升級、安全發展、能源革命和中美博弈成爲五大時代主題。中國經濟結構持續優化轉型升級，經濟發展對房地產行業的依賴程度下降，製造業投資支撐作用不斷增強，研發實力邁向全球前列，新興服務業迎來黃金髮展期，新動能新優勢不斷聚集增強。

展望未來，高質量發展將催生一系列經濟新亮點，如新一代信息技術與人工智能、新能源與新能源汽車、低空經濟、高端製造等。

正文