花旗：予中國移動(00941)“買入”評級 目標價82.3港元

智通財經APP獲悉，花旗發佈研究報告稱，予中國移動(00941)“買入”評級，目標價82.3港元。公司今年表現優於大市，作爲一個防禦性收益投資，具有穩健的增長預期，但其盈利質量在過去兩至三個季度有所惡化，主要是由於折舊與攤銷費用下降，而非自然營收增長。隨着政策支持預期帶動市場風險偏好的改善，該行認爲中國移動的吸引力可能不如以前。

花旗表示，中國移動今年第三季度服務收入同比增長1%，而第三季度營收同比持平至2,447億元人民幣，符合預期。第三季度EBITDA同比下降5%，至808億元人民幣，較市場預期低6%，服務EBITDA利潤率同比縮減2.4個百分點至37.7%，主要是受到人員成本和銷售費用同比增長14%和6%的拖累，部分抵消折舊與攤銷費用同比下降8%。第三季度淨利潤同比增長5%，達到307億元人民幣，低於市場預期1%。第三季度新增5G網絡和有線寬帶客戶分別按季增長370萬和440萬，而移動用戶平均收入(ARPU)按季下降3%或同比下降5%。