花旗環球參上 股王目標價追逐戰鳴槍

臺股千金行情熱鬧滾滾，不過，隨加權指數高檔震盪，千金集團股價波動度也跟着加大，以世芯-KY爲例，從上週觸及歷史高點4,450元迄今，回檔幅度已達1成，21日收3,990元、陷入4,000元整數大關保衛戰。花旗環球證券此時大舉調升股價預期，由3,840元拉高到4,850元，且與摩根士丹利證券的4,880元比價，展現爲股王注入信心的氣勢。

世芯-KY去年第四季營收優於預期，花旗環球證券指出，由於臺積電CoWoS產能放量，加上世芯-KY相當早就切入臺積電CoWoS-R設計，未來有望獲得更充足的產能支援，估計本季營收將季增8％。

世芯-KY的2023年營收約10億美元左右，根據花旗環球美國半導體分析團隊研究，至2027年，資料中心GPU與客製化特殊應用晶片（ASIC）整體市場營收上看2,000億美元，對照晶圓代工龍頭臺積電給出AI晶片（CPU、GPU、加速器）年複合成長率50％指引，花旗環球深信，世芯-KY現在不過纔在長遠成長的開端。

摩根士丹利認爲，考量世芯-KY優異執行力、具備低成本優勢，加上與新思科技在SerDes IP的緊密合作，預期市佔將從2024年的12％，翻揚至2030年的20％。大摩估計，世芯-KY於2026年營收將達30億美元，較2024年翻倍，至2030年再翻一倍至60億美元。

若從樂觀情境來看，假設全球AI資本支出於2030年達到3,000億美元高水準，則屆時世芯-KY營收有望噴上百億美元。強大的營運成績，將扮演股價持續攻高的最強後盾。

中信投顧則指出，世芯-KY陸系新創車廠客戶產、銷量快速成長，近期積極擴編自駕晶片部門，研發智能駕駛AI推理晶片，世芯-KY今年可望認列相關委託設計（NRE）營收，2025年起認列量產營收，整體而言，車用業務貢獻值得期待。