滬指跌0.01%，創指跌0.55%：銀行股再度走強，兩市成交超1.2萬億元

A股三大股指12月25日集體小幅高開。早盤短暫震盪後走低，大部分個股半日飄綠。午後滬指雖然回暖，但深成指和創指依舊低迷，個股普跌態勢不改。

從盤面上看，AI應用、抖音豆包、培育鑽石、金融科技、網絡安全、消費電子、跨境電商、機器人題材紛紛走弱；銀行股再度走強，四大行股價迭創新高；煤炭、石油行業漲幅居前。

至收盤，上證綜指跌0.01%，報3393.35點；科創50指數漲0.33%，報1017.36點；深證成指跌0.64%，報10603.1點；創業板指跌0.55%，報2201.3點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共909家上漲，4396家下跌，平盤有71家。

兩市成交12813億元，較前一交易日的13076億元減少263億元。其中，滬市成交5222億元，比上一交易日5308億元減少86億元，深市成交7591億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有40只股票漲幅在9%以上，76只股票跌幅在9%以上。

銀行股繼續上攻，工農中建續創歷史新高

在板塊方面，銀行股繼續大幅上漲，工農中建四大行股價續創歷史新高，成都銀行（601838）、齊魯銀行（601665）、北京銀行（601169）、工商銀行（601398）、浦發銀行（600000）等漲超2%。

煤炭股走高，雲維股份（600725）漲停，雲煤能源（600792）、新集能源（601918）、安源煤業（600397）、鄭州煤電（600121）、中國神華（601088）等漲超2%。

石油石化表現較強，仁智股份（002629）、中國石油（601857）、中國石化（600028）等漲超2%。

傳媒股繼續下挫，紫天科技（300280）、元隆雅圖（002878）等跌停或跌超10%，粵傳媒（002181）、中廣天擇（603721）、視覺中國（000681）、天地在線（002995）、宣亞國際（300612）等跌超7%。

社會服務板塊跌幅靠前，西域旅遊（300859）、豆神教育（300010）、創業黑馬（300688）等跌超7%，中公教育（002607）、中科雲網（002306）等跌超5%。

紡織服飾全天低位震盪，華孚時尚（002042）、曼卡龍（300945）、美爾雅（600107）、龍頭股份（600630）、安正時尚（603839）、酷特智能（300840）等跌超5%。

跨年行情可期

東莞證券表示，在中央經濟工作會議定調“各項工作能早則早、抓緊抓實，保證足夠力度”，增量穩增長政策將加快推進，擡升市場風險偏好。另外，存量政策效能持續釋放，全年經濟社會發展主要目標任務將順利完成，12月經濟有望延續先前的修復路徑，企業盈利有望繼續改善，大盤有望在震盪反覆中，迎來上行，跨年行情可期。板塊配置上，政策預期交易的窗口結束，經濟平穩疊加流動性寬鬆，或持續利好於啞鈴型策略，建議關注金融、紅利、科創等方向。

東吳證券指出，明年的“春季躁動”將延續“跨年行情”邏輯，仍以流動性交易爲主導一方面，政策刺激向盈利端傳導存在時滯，且2月至3月中旬處於業績披露和經濟數據的真空期，由流動性交易切換至基本面交易的條件尚不成熟。另一方面，降準、降息等寬鬆政策逐步落地，疊加海外擾動因素逐漸明朗，市場風險偏好修復，流動性相對充裕的背景下行情有望“躁動”演繹。覆盤2010年以來歷年“春季躁動”行情，資金面寬鬆下小盤成長往往相對佔優；且多數年份基於政策或經濟預期的交易邏輯，週期、消費表現較好。

中原證券指出，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別爲14.20倍、36.95倍，處於近三年中位數平均水平，適合中長期佈局。從內部環境看，政策效應顯現，但傳導還需過程，未來還需密切跟蹤經濟數據恢復情況。隨着國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來股指總體預計將保持震盪上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注汽車、電網設備、電機以及家電等行業的投資機會。

中信建投證券首席策略官陳果認爲，明年初寬鬆政策仍有望加碼，降準降息值得期待，資金有望進一步流入A股市場，預計跨年行情將繼續。整體來看，主題投資輪動顯著，建議關注政策支持的細分領域，如AI硬件、消費升級等。

中金公司研報指出，2024年酒店、旅遊在去年高基數下總體面臨“量穩價降”，餐飲、免稅、人服延續2023年以來的量價壓力，政策預期下估值自底部略有回升但頭部公司估值仍偏低。展望2025年，餐飲文旅政策擴容有望帶來需求回暖和量價拐點，建議重視行業“基礎設施”。