後市俏 金居英業達法人按贊

內外資推薦的伺服器個股

臺股強勢反彈以來，是否爲無基之彈討論迄今尚無結論，惟內外資在電子次族羣中有志一同，直指伺服器商機亮到明年，統一投顧重申買進金居（8358），隨伺服器新平臺問世，金居成大贏家；瑞信證券則看好英業達（2356）前景，升評「優於大盤」。

統一投顧總經理廖婉婷指出，PCB中下游庫存去化良好，10月已有小量回補庫存跡象，加上兩大晶片商PCIe5的伺服器新平臺將進入新品備貨期，金居營運將逐漸改善。

明年消費性電子產品需求雖仍可能低迷，但隨兩大晶片廠採用PCIe5規格的伺服器新平臺英特爾Eagle Stream（Sapphire）與超微Genoa問世，金居的RG311、RG312在PCIe4與PCIe5世代囊括大多數的訂單份額。統一投顧預期，PCIe4+PCIe5規格明年滲透率可達5成，2024年更超過6成，金居2022年～2024年RG系列銅箔出貨佔比將分別爲20％～25％、35％～40％、40％～50％。

法人預估，金居2022年～2024年每股稅後純益（EPS）爲3.95元、4.29元與6.36元，最壞狀況已過，考量金居在RG銅箔的關鍵地位，且RG銅箔出貨佔比將隨新平臺問世而快速拉昇、營運谷底已過，統一投顧給予「買進」投資評等，推測合理股價60元。

英業達日前在法說會上釋出，展望明年，正向看待成長前景，並預期三大業務營收皆將成長。筆電出貨量與營收均將提升，而伺服器營收受惠於雲端服務提供商（CSP）客戶需求成長，智慧型裝置營收則因新專案而上揚。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，英業達第四季財測展望比預期佳，明年的營運前景亦相當正面，基於營收規模提高與毛利率上升，看好英業達的PC事業與伺服器業務，將投資評等升爲「優於大盤」，推測合理股價調高到27.4元。