國巨首獲花旗評等為買進、目標價815元 股價寫33個月新高

花旗首度將被動元件大廠國巨(2327)評等爲「買進」、目標價上看815元,激勵其股價走揚。路透

花旗首度將被動元件大廠國巨(2327)評等爲「買進」、目標價上看815元,激勵其股價走揚,今(12)日終場以上漲5元至619元收盤,創下33個多月來新高的收盤價,距離近期最高目標價尚有31.6%漲幅空間。

國巨在併入法國施耐德電機高階工業感測器事業部(Telemecanique Sensors)後,推升單月營收來到93.5億元,月增3.2%、年減6.5%,攀上今年次高。而在營收公佈後,外資花旗與摩根士丹利(大摩)紛紛釋出其最新個股報告,花旗首度將國巨評等爲「買進」、目標價815元;大摩也重申其「優於大盤」評等、目標價爲640元。

花旗指出,國巨透過併購進軍高端市場,包括汽車、工業、鉭質電容(Tantalum)、磁性元件(Magnetics)等,使其能避免收到被動元件週期性與波動性的影響,且多元化的全面性的產品組合,也有利於其銷售與盈利穩定增長的推動以及利潤率的擴張。

近年來重大收購包括普思(Pulse)、基美(Kemet)、德商賀利氏高階溫度感測器事業部(Heraeus Nexensos GmbH)以及法國施耐德電機高階工業感測器事業部(Telemecanique Sensors)。這些收購不僅有助於推動銷售成長和利潤穩定,也擴大了國巨的產品組合和客戶羣,截至今年第3季止,國巨的高階產品組合已達到總營收的70%-75%,與2018年之前的不到30%相比顯著增加。

花旗指出,預期國巨向高端市場的組合轉變將持續下去,將可推動其銷售穩定成長、利潤率和穩定收益;而在被動元件方面,認爲在PC、智慧型手機、伺服器產業以及其他消費相關設備的復甦之下,應有助於提高產能利用率,從而穩定其 2024 年至 2025 年的定價和利潤率,因此,首次將其評等爲「買進」評等、目標價上看815元。

大摩也表示,隨着國巨與法國施耐德電機高階工業感測器事業部的整合,認爲國巨第4季營收將有望持平或略爲上升,而毛利率/ 營業利益率也應該呈現上升趨勢。

延伸閱讀