《國際經濟》債息重返疫前超低水準？葉倫回「1字」

當被問及爲什麼白宮週一發佈的報告顯示對未來幾年的利率預測明顯高於一年前所提出的預測時，葉倫表示，新的數據與民間部門的預測相符。

葉倫在肯塔基出席活動時向記者表示，我認爲這反映出當前市場的實際情況，以及我們在民間部門看到的預測：債息似乎「不太可能」（Unlikely）回到這場大流行病爆發前那樣低的水準」。

截至2019年的十年間，美國10年期公債殖利率平均爲2.39%，就歷史標準來看偏低。然而在聯準會大舉升息以對抗通膨之後，10年期債息在2023年10月一度飆破5%大關，目前則略低於4.2%。

隨着債息回落，有關於長期而言市場利率是否將回到疫前水準的討論也熱烈了起來。

葉倫表示，我們在預算案中提出的假設是合理的，且與普遍預測相符，這很重要。

最近她曾暗示自己對此事的看法已經改變。2023年1月，葉倫稱重返低利率是比較有可能的事，但到了今年1月，她卻說這個問題「尚無定論」。

拜登週一發佈2025財政年度、規模達7.3兆美元的新預算案，其中即包括對市場利率的預測。白宮對未來3年間，3個月期和10年期美國公債平均殖利率的預測值明顯超出一年前提出的看法。

白宮官員表示，三個月期債息平均估將來到5.1%，遠高於去年3月預估的3.8%。白宮對10年期債息的預測則從3.6%上修至4.4%。

美國政府的債務負擔越來越沉重，再加上利率升高，使其財政赤字與債務數字大幅膨脹。根據目前的假設，白宮預期今年美國的淨利息支出將達到約8,900億美元，約佔國內生產毛額（GDP）的3.1%。

美國財政部週二公佈2月財政赤字達2960億美元，本財政年度頭五個月（自去年10月起）累計財政赤字爲8280億美元，年增18%。報告指出，經調整後利息支出年增41%，是前五月財政赤字惡化的主要原因。