《國際經濟》本週美股「魔王」關 各項預測分析一次看

從上週一美股崩跌引發聯準會應在例會之外緊急降息的聲浪，到市場押注聯準會9月大舉降息50個基點的機率幾乎是100%，市場不斷揣測聯準會下一步可能採取的行動，並陷入劇烈震盪。

根據芝商所FedWatch Tool，截至上週五下午，市場預期聯準會在9月會議降息50個基點的可能性已經跌至約50%，也較一週前的75%大幅回落。

但某些經濟學家認爲這樣的定價還是過於激進。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，失業率攀升加上通膨下滑已進一步強化聯準會放鬆貨幣政策已然相當充分的理由。我們預期未來1到2年內將累計降息200個基點。但我們認爲短期內市場定價仍過於激進，尤其是有關於9月17日至18日FOMC會議降息50個基點的可能性。

各方對於聯準會政策動向的臆測與說法將在週三面臨考驗，屆時美國將發佈7月消費者物價指數（CPI）。

華爾街預估，7月包括食品與能源價格在內的總體CPI年漲3%，與6月的數據相同。繼6月CPI月跌0.1%後，7月CPI估月漲0.2%。

排除波動性較大的食品與能源價格後，7月核心CPI估年漲3.2%，較6月份的年漲3.3%放緩。7月核心CPI估月漲0.2%，高於6月份的月漲0.1%。

富國銀行資深經濟學家Sarah House在給客戶的報告中表示，美國7月CPI報告可能進一步證明通膨正在降溫。

經濟學家預估週四公佈的7月零售銷售額月增0.3%。排除汽油和汽車項目後，7月零售額估月增0.2%，較6月份的月增0.8%大幅放緩。

美銀首席美國經濟學家Michael Gapen在給客戶的報告中表示，疲軟的零售銷售數據可能不會令市場興奮，因爲市場仍然掛念着經濟下行的風險。總體而言，如果零售銷售數據和通膨率如我們所預期，我們認爲市場將減少對今年降息次數的預測，並降低9月大幅降息的可能性。

根據FactSet資深分析師John Butters出具的最新數據。標普500 指數上季企業獲利年增10.8%，創下2021年第四季以來最強勁的年增率。

不過，正如花旗美股策略師Scott Chronert在報告中所言，過去兩週來，在市場由總經方面因素驅動，而企業財報則退居二線。

由於美國7月非農就業報告意外疲弱，加上日圓套利交易平倉潮涌現，上週一美股主要指數再遭血洗，道瓊指數慘跌逾1000點或2.6%，標普500指數跌3%，雙雙創下2022年9月以來最大單日跌幅。以科技股爲主的那斯達克指數跌3.43%，並收在5月初來新低。但週四發佈的初領失業給付人數下滑並低於市場預期，當日美股主要指數全面大漲，標普500指數漲2.3%，創下2022年11月以來最大單日漲幅。