《國際金融》華爾街最神準！他直斷2024年四大預測

在2022年底，當時幾乎走了一整年的熊市令投資人陷入掙扎，且幾乎沒有跡象顯示美股即將展開強勁反彈。但Tom Lee在其2023年的股市展望中表示，面對聯準會急速的升息週期，美國經濟展現出非凡的韌性。許多股票投資人預期聯準會將持續升息直到破壞了某些事爲止，因此美國經濟將無可避免地陷入衰退。但如果上述的評估（通膨持續降溫、升息結束）是正確的，那麼「軟着陸」的可能性是最高的。

這正是今年發生的事，隨着通膨持續下降，聯準會結束了升息週期，使經濟軟着陸的呼聲也越來越高。

週四標普500指數微升0.04%，收在4,783.35點，今年以來飆漲25%，和Tom Lee去年此時預估的2023年底目標相比，只差不到1%。在彭博所有追蹤的策略師中，他的預測最接近。

Tom Lee是去年華爾街寥寥無幾的多頭之一，現在他再次做出樂觀的預期，看好到2024年底，標普500指數可望升至5,200點，意味着還有約9%的上漲空間。

根據他在本月早些時候發佈的2024年展望，Tom Lee對明年做出了以下預測：

●2024年金融環境持續走向寬鬆，將成爲驅動股市進一步走高的主要因素。聯準會在12月會後表明下一次的利率決定比較有可能的是降息而非升息。目前市場預計聯準會明年至少降息五次、各25個基點。

●標普500指數成分股的每股盈餘將在2024年成長11%至240美元，並在2025年成長8%至260美元，這主要受惠於企業獲利的週期性復甦、美元走軟和生產力提升。過去幾年企業資本支出減少，但金融環境的持續寬鬆意味着資本支出將復甦。此外，歐洲和亞洲的GDP增長將反彈，有助於提振全球經濟。

●本益比將在2024年擴大至20倍。雖然許多人認爲估值遭到壓縮，但自1937年以來，當公債殖利率介於3.5%～5.5%時，本益比往往上漲。當債息介於4%～5%時，本益比往往超過18倍。基於2024年本益比達20倍加上2025年每股盈餘達260美元的預測，Tom Lee預估到2024年底標普500指數將升至5,200點。

●2024年的首選是小型股，明年可望大漲50%並趕上大盤表現。此外，他也提到偏好金融、工業和科技股。