《國際產業》中國經濟如何? 全球最大礦商給答案

稍早前必和必拓股價一度下跌近3%,報47.11澳元,創下1月6日來新低。

●財報

過去一年來,中國嚴格的清零防疫政策阻礙經濟活動並削弱需求,導致鐵礦砂價格從高點回落。此外,全球礦商也面臨成本飆升,以及勞動力市場吃緊帶來的挑戰。

必和必拓公佈,上半年度繼續營業部門之可歸屬基本獲利(underlying profit attributable from continuing operations)爲66億美元,較前一年度同期的97.2億美元大減32%,並落後分析師預估的68.2億美元,主要因銅和煤礦事業的獲利意外疲弱。

這家全球最大的上市礦業公司在智利佔地廣大的巨型銅礦場Escondida因爲道路封鎖而供貨中斷。

該公司宣佈期中股利爲每股90美分,雖然縮減40%,但超出分析師預估的每股配發88美分。

●法說會

必和必拓表示,由於邊際生產成本不斷攀升,我們認爲某些大宗商品的底價將較新冠疫情爆發前「明顯上漲」。

上半年度通膨對該公司造成的衝擊達到10億美元,主要來自於柴油成本上漲。必和必拓表示,通膨的滯後性以及勞動力市場持續吃緊,勢必將影響2024財年的成本基礎。

必和必拓表示,去年開始的全球大升息將導致已關發國家的經濟增長大幅減緩。

雖然上半年處境艱難,但必和必拓表示,隨着中國這個全球第二大經濟體與最大金屬消費國重啓經濟,並試圖重振其債臺高築的房地產業,該國有望成爲大宗商品需求穩定的來源。

必和必拓執行長Mike Henry表示,必和必拓對中國經濟的信心,來自於從今年初以來看到「新芽不斷冒出」,例如新增貸款、房價和商業信心調查等,「那裡有很多因素給了我們信心,我們將看到中國國內經濟加速成長」。

RBC Capital Markets分析師表示,必和必拓上半年的業績表現「出奇地糟」,這是一個強力指標,凸顯出通膨環境給礦商帶來的挑戰。

財富管理公司Fat Prophets分析師David Lennox表示,我們給予必和必拓「持有」(hold)評級,因爲其股價已處於歷史高點,該公司必須做得很好才能證明這個價位是合理的。